期债延续跌势 缺乏反弹动力

　　9月4日，股债跷跷板效应再现，A股明显反弹，债券市场相应调整。10年期国债期货主力合约收跌0.12%，10年期国债活跃券收益率上行2BP。分析人士指出，市场风险偏好修复，对债券市场情绪有所压制，加之地方债供给压力较大，通胀预期犹存，债券市场短期难免震荡，收益率缺乏下行动力。

　　期债连跌两日

　　周二，国债期货市场连续两日下跌，银行间现券收益率窄幅波动。

　　从盘面上看，中金所国债期货市场主要合约高开低走。其中10年期国债期货主力合约T1812小幅高开于94.935元，不久后翻绿，盘整较长时间后，延续前日午后明显走软态势，盘中最低触及94.72元，最终收报94.795元，跌0.12%；5年期国债期货主力合约TF1812下午也大幅走软，最低触及97.685元，收报97.73元，同样跌0.12%。

　　银行间现券市场上，主要利率债收益率涨跌不一。10年期国开债活跃券180205收益率数度触及4.28%关口，14时后逐步下行，最后一笔成交在4.2650%，较上一交易日尾盘下行1BP；10年期国债活跃券180011成交仍较清淡，最后一笔收报3.62%，上行2BP。

　　昨日央行继续暂停逆回购操作，同时无逆回购到期。市场资金面整体维持宽松，Shibor全线走低，银存间质押式回购利率多数下跌。