中信证券：在市场有冲击时积极布局下一轮上涨

　　 正式踏入8月份，券商积极发布A股策略。

　　 8月2日，中信证券研究团队认为，预计8月份市场依然处于向上有海外扰动制约，向下有基本面和宏观流动性支撑的均衡状态中；同时，市场流动性整体保持平衡，政策宽松的共识也将重新凝聚。期间市场受到的任何冲击，都是入场并布局下一轮上涨的宝贵时机。

　　 首先，海外扰动依然处于高发期，对市场情绪有压制；其次，国内基本面持续修复的趋势不变，政策宽松的共识会再次凝聚。在就业压力、外部疫情和中美分歧的不确定性下，预计国内政策依然会维持中期宽松的基调，至少在年内不会转向，“宽信用”依然是政策重心。

　　 其次，预计8月份新发公募基金建仓和配置型外资流入带来增量资金规模约1800亿元；而解禁减持、IPO等资金分流规模预计约为1600亿元：市场流动性整体将处于平衡状态。在经历了业绩验证和解禁高峰，以及海外疫情和中美分歧逐渐明朗之后，预计A股在三季度末启动的下一轮上涨将更稳健、更持续。在8月份，中信证券研究团队建议在市场有冲击时积极布局下一轮上涨。

　　 配置上中信证券研究团队建议关注三条主线：中报季享受高确定性溢价的必选消费、医药龙头；景气持续改善的可选消费板块；美元走弱和供给受疫情影响下，有涨价预期的部分有色金属板块。