复星医药作为复星大健康板块的重要企业,其二级市场表现引起关注。今年以来,复星医药一跃成为A股医药生物行业的“明星股”。
数据显示,截至2017年12月20日,A股医药生物行业中,剔除新股因素,5家上市公司今年以来涨幅超过80%。复星医药排在首位,年涨幅为89%,公司的总市值从年初的551亿元,增至1066亿元,成为医药行业四家千亿元市值俱乐部成员之一,让外界看到了“复星速度”。
对此,复星医药总裁兼CEO吴以芳对《证券日报》记者表示,产业厚度决定企业成长价值高度。股价的良好表现,是市场对公司价值的最好反馈,非常感谢投资者和市场的信任。“我们始终不变的理念就是一定要把企业可持续发展做好,把股东的价值做好。未来我们会继续努力,让投资者看到复星医药价值未来的持续提升。”
而在业内人士看来,复星医药市值高增长的背后,是企业经过多年的积累,价值逐渐得到市场认可。平安证券发布的研究报告认为,复星医药产业整合进入收获期。依托生物药平台复宏汉霖成为单抗研发龙头;收购印度制药企业Gland Pharm将进一步推进在研发创新及仿制药出口等方面的国际化步伐;全球领先的激光医疗美容器械供应商SISRAM MED在香港成功上市构建医疗器械海外融资和并购平台;与CAR-T巨头Kite成立复星凯特开启CAR-T产品在中国产业化征程。此外,复星医药还不断进行医疗机构布局,成为医疗服务领域的佼佼者……
构建全产业链发展模式
中泰证券在今年3月份发布的研究报告中,将复星医药类比为“中国的强生”。
强生公司是世界上最具综合性、分布范围最广的卫生保健产品制造商、健康服务提供商。而复星医药经过20多年的发展,业务覆盖药品制造与研发、医疗服务、医学诊断与医疗器械、医药分销与零售,已战略性覆盖医疗健康全产业链的重要环节,形成国内为数不多的全产业链发展模式。
吴以芳向记者介绍,目前公司的主要业务主要是两个,一个是创新驱动的研发制造业,主要是围绕的是制药、医疗器械和医学诊断;另一个,构建更高效的医疗医药服务供应链,其中也包括医院、药店的服务。
创新是企业的驱动力。复星医药持续加大研发投入,数据显示,上半年复星医药的研发投入(含资本化)较2016年同期增长超过28%。2017年前三季度,复星医药加大对单克隆抗体生物创新药及生物类似药、小分子创新药的研发投入以及一致性评价的投入,研发费用共计人民币7亿元,同比增长45.9%。“整个增长速度还是非常快的。”吴以芳向记者表示。
在研发驱动下,复星医药的在研产品规模不断壮大。截至2017年6月30日,复星医药已有6个单抗品种(11 个适应症)获批中国临床,其中2个产品已经进入临床三期;4个1.1类小分子创新药已获得临床批文;在研新药、仿制药、生物类似药及疫苗等项目173项(其中:小分子创新药11项、生物创新药9项、生物类似药12项),8个项目正在申报进入临床试验、25个项目正在进行临床试验、33个项目等待审批上市;预计这些在研产品将为公司后续经营业绩的持续发展奠定良好基础。
此外,复星医药在医疗板块的布局也是可圈可点。复星医药介绍,公司在医疗服务业务布局方向是:一线城市与海外合作经营高端医疗,同时在五大经济带布局地市级医疗,形成医联体,深度布局精准医疗,并积极探索互联网医疗、医养服务等新模式,形成大健康闭环。目前,复星医药旗下的高端医疗以和睦家为代表,地级市医疗包括国家三级甲等综合医院佛山禅城区中心医院等,截至2017年6月30日,拥有核定床位数3,018张。
在外界看来,企业的创新研发、投资医疗机构投入资金规模大、回报周期较长。如何平衡投入与收入,这对企业来说是一个极大的挑战。
对此,吴以芳介绍:“目前公司的现金流良好,我们强调的是可持续发展,所以在整个创新研发、前沿布局阶段,我们强调理性的投入,增长也一定是科学的、理性的,是与公司整个实力和发展阶段匹配的。”