导读:近期,中集空港将迎来扩张国际版图的机会,一方面德利国际良好的国际化会对消防车业务的国际化带来很大的帮助,另一方面登机桥业务重返美国市场会加速。
1月24日,中集将就空港业务注入中国消防方案在香港联交所发通函,在此前的公告基础上补充相关细节。
根据此前公布的方案,中集集团拟将所持有的德利国际以及中集天达相应股权,分别作价约38亿元和6亿元注入到联营公司中国消防。交易完成后,中国消防将成为中集集团持股50%以上的港股独立融资平台。不过,该交易还需要通过董事会以及股东大会审议。
中集集团董秘办主任吴三强表示,后续中集空港有很多投资规划,需要尽快建立融资平台。“比如说PBB业务我们要在美国建厂,消防车业务我们会在全球范围内进行一些收购,其中包含举高类消防车的收购,物流系统自动化方面我们也一直在策划收购欧美一些合适的集成商。如果受制于资源的限制,就启动不了。”
吴三强指出,之所以没选择IPO,是希望管理资源不要过于分散,虽然德利国际是优质资产,完全可以通过IPO进入资本市场,但这样就会造成空港业务分散在两个上市公司中。
另外,近期,中集空港将迎来扩张国际版图的机会,一方面德利国际良好的国际化会对消防车业务的国际化带来很大的帮助,另一方面登机桥业务重返美国市场会加速。
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此次交易对于中集集团来说实际上是下属业务板块拥有独立融资平台的道路上再下一城。尝到了通过安瑞科整合能源、化工及食品装备板块的甜头后,中集有意将更多板块单独推向资本市场。
近几年,因为整个集团各板块业务发展速度都较快,使得中集集团负债率一直在70%左右,融资能力受限,在A股和H股融资节奏都较慢,所以一直靠自有资金和银行贷款投入,如不进行资产重组则发展受限。
中集空港业务的扩张路径需要资金。通过一系列并购整合,中集空港业务从传统登机桥逐渐拓展到机场货库处理系统机场行李输送系统(BHS),目前已经形成了五条业务线,即登机桥(PBB)、消防与救援、自动化物流(MHS)、GSE(机场地面支持设备,如摆渡车,食品车,平台车)、立体停车库(APS。过去的几年,空港业务扩展的速度非常的快,而且这种快速增长的势头还在继续。
而运营这些业务的主要是三个平台公司,即负责除消防以外所有空港及自动化物流业务的德利国际和两个消防业务板块——德国齐格勒集团和中国消防企业集团。
其中,德利国际为原新加坡上市公司,主营机场行李处理系统等产品,2014年,中集空港业务公司中集天达实现对其的反向收购,中集天达原有PBB等空港业务也被纳入德利国际旗下。但为了配合空港板块的更好整合,于2016年退市。
在此次整合前,中集集团已经是中国消防的单一最大股东。2013年中集集团收购齐格勒之后,为更全面地进入消防车领域,2015年用齐格勒的40%的股权换得了中国消防30%的股权。
吴三强指出,虽然中集集团握有中国消防的股权,但因为股权比例没有达到绝对控股,一方面在管理上不便于与中集集团更好的融合,资源优势不能互享,包括在钢材采购、销售渠道上不便借助集团的规模优势,融资上不便享受集团财务公司内部相对低的周转借贷利率。对于大型项目,中集集团也给非控股的中国消防提供业务保函也受到诸多限制;另一方面中集也不能合并报表。
交易完成后,以上的这些问题就能迎刃而解,协同会产生更好的效率。“空港业务是集团技术含量最高的,有良好的盈利能力。而且,几乎没有周期性的空港业务以及物流系统自动化业务可以一定程度上冲抵中集集团集装箱主业的周期性对业绩的影响。”吴三强说。