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知情人士:定了!小米将成首家CDR企业

作者:来源:中国证券报·中证网2018-06-01 15:33

  (原标题:定了!小米将成首家CDR企业,这些A股小伙伴已起飞)

  5月31日有消息称,小米将定于7月在上交所发行CDR (中国存托凭证),成为中国首家CDR企业。知情人士向中国证券报(ID:xhszzb)记者确认了这个消息。此外,小米7月还将在港股IPO。

  CDR(中国存托凭证,Chinese Depository Receipt),是指在境外(包括中国香港)上市公司将部分已发行上市的股票托管在当地保管银行,由中国境内的存托银行发行、在境内A股市场上市、以人民币交易结算、供国内投资者买卖的投资凭证,从而实现股票的异地买卖。

    制度红利之下的幸运儿

  小米可谓是充分享受了中国内地与香港资本市场支持新经济发展政策改革红利的幸运儿。

  港交所支持新经济企业上市的机制刚落地三天,5月3日,小米向港交所正式递交了上市申请,有望成为首个以“同股不同权”架构赴港上市的内地公司,按照港交所上市流程,小米最快将在6月底至7月初挂牌,具体估值和发行区间价暂未披露。

  2018年3月,证监会发布《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点若干意见的通知》,要为人工智能、云计算、生物科技、高端制造、战略性新兴产业、软件和集成电路开放IPO(新股首发)或CDR绿色通道,鼓励这些独角兽公司尽可能A股上市。

  CDR试点企业的标准

  已在境外上市的大型红筹企业,市值不低于2000亿元人民币;尚未在境外上市的创新企业(包括红筹企业和境内注册企业),最近一年营业收入不低于30亿元人民币且估值不低于200亿元人民币,或者营业收入快速增长,拥有自主研发、国际领先技术,同行业竞争中处于相对优势地位。

  中信证券据此标准筛选出首批试点标杆性企业包括腾讯控股、阿里巴巴、百度、京东、网易等,市值总规模将达到7-8万亿元人民币,假设发行5%市值规模的CDR,则市场规模预计达到3000-4000亿元人民币。

  5月4日,证监会宣布就《存托凭证发行与交易管理办法》向社会公开征求意见,CDR推出加速。

  5月11日,为稳妥安排创新企业境内发行股票或存托凭证,证监会还拟对《证券发行与承销管理办法》个别条款进行修订,如取消发行规模2000万股以下的企业应直接定价发行的硬性规定、允许企业自行选择定价方式,明确网下设锁定期的股份(或存托凭证)均不参与向网上回拨,同时允许发行存托凭证时可根据需要进行战略配售和采用超额配售选择权等。这轮公开征求意见将于6月10日结束。也有业内人士预计CDR的管理办法及配套方案将于6月内出台。

  就在三天前,上交所副理事长张冬科还在2018年金融街论坛年会上表示,在中国证监会的部署下,上交所正在积极做好创新企业在境内发行股票或存托凭证(CDR)的准备工作。

  幸运背后看实力

  能成为A股CDR和港股同股不同权等制度改革吃螃蟹的第一人,小米自身实力不可小觑。

  虽然小米最新估值尚未确定,但根据2018年3月长城战略咨询和科技部火炬中心联合发布的《2017中国独角兽企业发展报告》,小米以460亿美元估值排名榜单第三。

  根据2018年5月小米在港交所披露的上市申请文件,小米2015年至2017年总收入分别为668.11亿元、684.34.亿元和1146.25亿元;经营利润分别为13.73亿、37.85亿和122.15亿元。2017年,小米收入同比增长67.5%,经营利润同比增长222.7%。

  小米董事长兼CEO雷军更是自豪地表示,“小米达成营收破千亿元的目标只用了7年,而阿里巴巴和腾讯用了17年,华为用了21年”。

  5月31日下午,小米深圳新品发布会,雷军除了用400多页PPT介绍了小米8在内的7款新品,还介绍了小米2018年一季度的业绩情况。

  雷军援引了IDC和Canalys的调研数据称:2018年一季度小米手机销量全球第四,同比增长87.8%。此外,小米手机在海外14个国家销量进入前五位。其中,中国市场逆势增长41.8%,销量位居第四;欧洲增长大于999%;印度市场份额进一步扩大至30.3%,销量排名第一。

  根据IDC调研数据,2018年一季度,智能手机全球销量总体下降2.9%。因此,小米的逆势增长显得格外突出。

知情人士:定了!小米将成首家CDR企业

  雷军还在招股书的公开信中表示:“从2018年开始,每年小米整体硬件产品(包括智能手机、IoT及生活消费产品)的综合净利率不会超过5%。如有超出部分,我们都将回馈给用户。”

  概念股应声大涨

  小米的朋友圈很大,其港股招股书显示,截至2018年3月31日,小米通过投资和管理建立了由超过210家公司组成的生态系统,其中超过90家公司参与研发智能硬件和生活消费产品。

  小米表示已经建成世界上最大的消费级IoT物联网平台,连接了超过1亿台智能设备(不含手机和笔记本电脑)。2015年-2017年,小米IoT与生活消费产品分部收入为86.9亿元、124.1亿元、234.4亿元,2017年同比增长了88.8%。

  小米生态链企业华米科技已经于2018年2月在纽交所上市,融资1.1亿美元。小米另一家生态链企业万魔声学也成为上市公司共达电声的第一大股东。2017年12月,共达电声公告,控股股东潍坊高科将其持有的公司15.27%股份以9.95亿元转让给爱声声学,万魔声学持有爱声声学100%股权。

  供应链方面,虽然小米自己也在做芯片,但高通是小米手机处理器的主要供应商。三星半导体和海力士则是小米手机内存为主力来源。小米最新发布的小米8手机采用了高通骁龙845处理器、三星AMOLED全面屏、索尼CMOS传感器等关键部件。

  小米供应链包含多家A股上市公司:

  普路通与小米具有多年供应链合作关系,为小米提供针对性的供应链服务;

  闻泰科技是小米最大的ODM厂商;

  欧菲科技为小米摄像头模组的主力供应商;

  深天马、京东方为小米多款手机供应面板;

  三环集团则供应了小米旗舰机型的陶瓷后盖;

  蓝思科技是苹果手机玻璃盖板的核心供应商,目前也是小米玻璃盖板供应占比50%以上的供应商;

  欣旺达供应给小米的锂电池数量已接近小米手机出货量三成;

  汇顶科技作为国内指纹芯片龙头,其芯片也搭载在小米的多款机型上。

  据悉,汇顶科技还为小米新发布的小米8透明探索版手机提供了“压感屏幕指纹识别”方案,也为同期发布的小米8和小米8 SE手机提供盖板指纹识别方案。

  随着小米临近上市,A股相关概念上市企业受益不浅,从3月初至今,不少公司股价一路走高,多次涨停。5月31日当天,共达电声、普路通、御家汇、精达股份四股涨停。

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