天风证券：南极电商主业延续高增长 三季报报表质量显著提升

　　中证网讯（记者 董添）10月22日，天风证券发布的最新研报指出，南极电商（002127）披露的三季报显示，今年前三季度，公司实现营收26.47亿元，同比增长29.45%；实现归母净利润6.02亿元，同比增长33.96%，符合其预期。其中，第三季度单季实现营收10.13亿元，同比增长24.89%；实现归母净利润2.16亿元，同比增长36.89%，保持了较快的业绩增速。

　　从GMV（公司电商渠道授权产品的成交总额）来看，前三季度，南极电商在各电商渠道实现GMV168.08亿元，同比增长59.46%。其中，在阿里渠道实现GMV111.36亿元，同比增长50.93%；在京东渠道实现GMV26.59亿元，同比增长36.47%；在主要社交电商渠道实现GMV21.53亿元，同比增长131.81%；在唯品会渠道实现GMV7.46亿元，同比增长198.93%，增长较为快速。

　　另外，天风证券指出，公司前三季度应收账款总额有所下降，经营性现金流持续改善，报表质量显著提升。其中，公司前三季度应收账款总额为9.76亿元，同比下降9.25%，主要系公司保理业务对外投放减少所致。与此同时，公司前三季度经营性现金流净额为2.92亿元，同比增长43.09%。其中，子公司时间互联现金流净额为1470.96万元，相比去年同期的-1.03亿元显著改善。