5家新三板PE 半年盈利超两亿 私募行业进入洗牌期
周宏达
2017年新三板中报披露已经结束,新三板主力军挂牌PE(私募股权投资公司)的业绩呈现明显分化,行业进入洗牌期。具体来看,6家私募上半年净利润在1亿元以上,9家私募净利润不足300万元。其中九鼎集团(430719.OC)前六月净利润达到5.7亿元,不过公司利润主要来源是保险业务。
东北证券新三板研究中心总监付立春对第一财经记者表示,私募半年报分化与投资项目周期、细分行业优势,以及资本市场行情有关。私募行业正处于洗牌转型期,未来行业集中度会越来越高,会有一批优质私募胜出,而一些踩雷、能力不足的私募机构会遇到挑战,甚至会面临困境。
虽然近年我国私募投资基金行业一直处于高速发展期,但是私募基金管理机构公开信息较少,在金融行业属于较为神秘群体。不过,由于新三板对挂牌私募有严格的信息披露要求,因此新三板成为挂牌私募展现自身的舞台。
5家PE半年盈利超两亿
随着中报季结束,除了于今年7月摘牌的合晟资产,已经有23家挂牌PE公布了2017年半年报。
最赚钱的当数九鼎集团,公司前六月净利润达到5.7亿元,位居新三板万家企业第二,仅次于齐鲁银行(832666.OC),盈利同比增长37%,营收继续保持1.2倍高增长,达到39.7亿元。
由于近年来不断并购金融牌照,九鼎集团实际上属于金控平台,并且横跨房地产、制造等领域。中报显示,公司上半年保费收入达16.7亿元,占营收比例高达42%。传统投资业务仍继续保持快速增长,公司上半年投资收益和投资管理业务收入分别为11.2亿元和2亿元。
公司两年前举百亿收购香港富通保险的努力没有白费,保险业务已经成为公司盈利大头。公司盈利主要来自保险业务和私募业务,利润分别为3.6亿元和1.6亿元。
不过,九鼎集团盈利没有与收入实现同步增长。报告显示,公司公募业务、证券公司业务、房地产业务、不良资产业务和信息技术及支付业务目前仍处于亏损状态。
挂牌私募利润榜单第二仍然是天图投资(833979.OC)。天图投资是一家主要投向消费领域的早期股权投资机构,上半年净利润和营收分别达到4.8亿元和5.3亿元,同比均增长1.4倍。公司收入主要来自两大块,项目退出获得收益和持有股票市值增加。公司上半年投资收益和公允价值变动收益分别达1.1亿元和4.1亿元。
报告期内,天图投资还成为首家发行双创债的新三板挂牌PE。今年5月,天图投资获得证监会批准向合格投资者公开发行不超18亿元创新创业公司债,并于5月24日完成了首期10亿元发行,票面利率为6.5%。
排名第三、第四的是明石创新(832924.OC)和信中利(833858.OC)。明石创新资金管理规模只有30亿元,但是盈利保持在较高水平,上半年净利润达3.8亿元,同比增长37%。信中利上半年盈利有所下降,同比减少13%至2.2亿元。
私募巨头中科招商(832168.OC)在经历了去年大幅下滑后,净利润重新回到挂牌PE前列,今年上半年公司盈利暴增四倍至2.2亿元,不过同期营业收入同比减少21%至2.7亿元。
公司表示,受证券市场的波动影响,公司新设基金较少,原有基金退出节奏放缓,基金管理费、业绩分成收入减少,由于证券市场行情回落,公司持有上市公司股价下跌,带来公允价值变动损失3.7亿元。公司利润增长主要原因是减持上市公司股份。
中科招商在今年年初公告将清仓式减持曾经持有的上市公司股权,并于5月开始陆续减持,减持对象包括被顺丰速运借壳上市的顺丰控股(002352.SZ)。