美股板块轮动初现警惕暴风雨突袭

　　中证网综合报道，上半年美股市场延续强势表现，大盘蓝筹科技股涨势汹涌。标普500指数上涨8.2%，道琼斯工业平均指数上涨%，双双创下2013年以来最佳上半年表现，纳斯达克综合指数上涨14.1%，为2009年以来最佳半年表现。

　　行业板块方面，科技股表现最为突出，纳斯达克100指数上半年累计上涨16.11%，标普500信息技术指数上涨16.4%，在全部十一个行业板块中拔得头筹。

　　在利率走高及放松监管的预期提振下，金融板块“接棒”，成为投资者新宠。6月份标普500金融指数大涨5.5%，显著跑赢同期标普500指数下跌0.64%的表现，同期信息技术指数下跌4%，表现垫底。

　　另据美银美林的客户持仓报告，在5月份之后，投资者对公用事业板块重现净买入。6月的前三周，美股电信、公用事业和房地产等防御性板块连续吸引机构投资者净买入。与此同时，机构客户和私人客户分别连续三周和五周抛售科技股。

　　摩根大通量化和衍生品研究主管科拉诺维奇认为，全球金融市场异常平静的状态已经持续了一段时间，低波动性预示着一场灾难可能即将到来，投资者应当为接下来可能出现的市场波动做准备。中期来看，各大央行退出刺激的举措可能导致市场波动性和尾部风险上升。

　　高盛美国首席股票策略师考斯汀认为，下半年科技股上涨的趋势还会延续，“因为在经济温和扩张的环境中，增长机会非常稀缺”。但他同时指出，支撑美股牛市特别是高估值科技股表现的环境已经接近终结。金融板块有望受益于下半年利率水平的上升，该板块估值偏低，更有望反弹。