增量资金缓步入市 消费白马崛起

　　中证网综合报道，近期A股成交连续放量，本周二两市量能达到7571亿元，创下年内新高的同时也改写11个月来成交记录；上月，沪深股通净流入双双过百亿元，全月成交超过2000亿元。此外，以两融为代表的杠杆资金近期快速增长，融资融券余额达到9849.27亿元，出现十四连增，距离万亿元大关并不遥远。

　　对此，平安信托投资副总监魏颖捷认为，8月两融、新发基金、沪港通、QFII等数据均较7月出现明显增加，结合盘面上新能源汽车产业链等非蓝筹品种的活跃，增量资金进场可以确认。虽然8月经济数据普遍低于预期，但以传统行业为代表的蓝筹股仍处于盈利改善阶段，上市公司盈利质量提升可持续。随着减持新政、定增新规以及近期对信息披露监管趋严等政策的落地，政策不确定性正在消除。目前A股是境内大类资产中最具确定性的资产，考虑到A股是大类资产中最早完成去杠杆任务，增量资金缓步入市的节奏有望延续。

　　板块布局方面，诺鼎资产管理有限公司总经理曾宪钊表示，整体来看，市场风格从偏周期股的一九现象转为周期分化与新兴掘起并行。最近两周以来，股指已处于上升后的钝化期，如果创业板无法接力，市场不排除主动调整来消化获利盘，但股权质押的新政出台，并没有引发投资者恐慌，显示投资人持股心态尚可，因此，在这一阶段的震荡期中，相对安全的策略为介入底部的股票，等待补涨。从行业角度来看，持续增长的大消费类行业及细分行业龙头公司仍是能抵抗滞涨的最佳品种。

　　光大证券财富管理中心余纯认为，从公司业绩、行业估值等因素看，金融，白酒、白色家电等消费白马依然最为稳健，另外这两大板块也最受境外资金青睐，建议持续关注。另外，进入四季度，公募基金等机构投资者的排名竞争日趋激烈，年内涨幅小的板块在信息面、均值回归效应刺激下获得资金关注概率增加。回顾9月份的行情，此种迹象已经显现，后续可以继续重点关注具有上述特征的房地产、汽车、建筑等板块。