券商看市：春季躁动“虹吸效应”明显 看好金融地产

　　中证网讯 券商认为，春季躁动“虹吸效应”明显，市场持续上涨，但整体并未显著表现出“热度扩散”状态。

　　美政府“部分关门” 资本市场影响相对有限

　　由于美国两党在“追梦人计划”（DACA）的分歧，导致参议院投票时，未能达到通过临时支出法案所需要的多数票（60票以上），美国政府“临时关门”。

　　国金证券认为，美政府“临时关门”对资本市场影响预计相对有限，主要在情绪层面。美国政府临时关门并不会影响美国的信用评级，反而风险偏好可能下降，从这个角度讲，美债收益率可能小幅下降，美元指数可能小幅下跌。美股的分子端企业盈利预期预计变化不大，分母端风险溢价上升，但实际利率预期可能小幅下降，相互抵消，所以美股受到的影响可能也不大。

　　春季躁动“虹吸效应”明显 看好金融地产

　　国泰君安认为，春季躁动“虹吸效应”明显，市场持续上涨，但整体并未显著表现出“热度扩散”状态。当前的市场，仍宜以春季躁动基调看待，不必急于对牛熊以及风格切换等市场基本特征做决断。继续看好金融地产。非银受益于大券商创新业务松绑以及龙头券商创新业务利润贡献预期上修，近期市场情绪上升以及散户开户指标反弹形成催化；银行受益于系统性风险改善驱动修复，金融去杠杆继续优化行业结构，净息差与不良率有望继续改善；地产低库存下，行业景气悲观预期上修，行业集中度提升继续发力，长效机制建立下，地产有望迎来估值体系变化，全年看估值有20%向上空间。看好周期右侧机会，重点关注：建材、钢铁、石化、有色、煤炭行业板块；制造业中TMT下半年表现更佳。主题方面重点推荐：北斗导航、人工智能、军民融合、海南旅游岛、乡村振兴、土地流转。

　　招商证券认为，金融一枝独秀不是真正牛市，中国经济的未来要看新经济。目前，创业板已有243家披露2017年报预告，多达78.6%公司业绩预喜，从细分行业看，电子、医药行业业绩内生增长表现抢眼。近期成长股和股指的表现截然背离，很多利空因素已经被股价反应。对于中线的配置，建议是稳健的金融、消费龙头仍可持有，但也应以中线眼光积极布局行业高景气确定的TMT板块中具有业绩与成长良好配比的标的。

　　四大逻辑支撑 军工板块受青睐

　　国泰君安表示，四大逻辑支撑，“看好”2018年军工板块。1、军改落地，2018年开启业绩拐点；2、目前板块估值已调整到历史中低位水平；3、军工板块基金重仓持股已回到2013年Q3水平；4、2018年政策催化较多，包含军民融合、院所改制、混改、军品定价机制改革等。国泰君安建议，重点关注低估值核心军企、军转民和制造业中的TMT，两条投资主线选股：1、总装厂：推荐中直股份，受益标的：内蒙一机、中航飞机、中航沈飞、中国重工、中国卫星、航发动力；2、分系统：受益标的：中航光电、航天电器、航天电子、中国动力、康拓红外、国睿科技、四创电子、中航电测。（于红波 整理）