券商看市：“黑天鹅”渐远 中线不宜过度悲观

　　中证网讯 券商认为，当前市场的总体格局是“黑天鹅”渐远，市场已部分消化中期风险，三季度的主旋律是逐步夯实底部。

　　“黑天鹅”渐远 中线不宜过度悲观

　　招商证券指出，从技术上看，周二大跌后，各主要股指短期技术形态再度被破坏，周三虽出现技术性反弹但整体量能仍不足，或需震荡修复以确认底部区间，但目前点位已不建议盲目恐慌杀跌，轻仓者可分批吸纳优质板块和品种。板块方面可注意消费、券商保险、工程机械、农药化工等低估值优质蓝筹及白马品种，并关注有色煤炭等强周期板块的短期操作机会。

　　申万宏源认为，当前市场的总体格局是“黑天鹅”渐远，市场已部分消化中期风险，三季度的主旋律是逐步夯实底部，对应三季度出清中期风险的时间窗口，建议均衡配置，龙头防御。四季度有望迎来2018年的胜负手，大金融和强周期龙头的弹性可能较大，这些板块在三季度尚有中期风险待消化，现阶段需耐心等待性价比更高的位置。基于对中长期消费趋势研究，城镇居民边际消费倾向和边际储蓄倾向均出现明显回落，申万宏源建议，关注三四线城市和农村消费的渠道下沉，这是一个数据验证风险较小，政策催化概率更高的方向。

　　食品饮料龙头持续成长 潜在成长机会重估

　　平安证券指出，上半年食品饮料涨幅第二，股价上涨主因是业绩推动。1H18行业景气度略降，整体仍向好，预计2H18增8-10%。白酒次高端仍是主驱动力，省级龙头分享红利；乳制品需求快增，竞争维持，分化明显；屠宰量价齐升，肉制品成本改善；调味品双位增速可期，龙头加速扩张。“成长&重估”两思路选股：1、产业赢家持续成长：贵州茅台、洋河股份、伊利股份、桃李面包、绝味食品、安琪酵母、海天味业；2、成长机会重估：双汇股份、克明面业、大北农等。

　　快递行业集中度提升 龙头企业持续领跑

　　近日，快递行业和上市快递企业顺丰控股、韵达股份、申通快递、圆通速递公告5月份经营数据。

　　国金证券表示，快递行业集中度提升，龙头企业持续领跑。快递行业增速依旧较快，第一梯队业务量增速出现分化，将更多精力投入提升中转中心效率和服务质量的公司，产生良性循环，推动业务量增速领跑行业。单票价格降幅收窄带动净利率企稳，估值回到合理水平。推荐近期业务量增速更快，策略更适合市场环境的韵达股份、中通快递，新业务发展顺利，具备高客户忠诚度的顺丰控股，大件快递领军者德邦股份。（于红波 整理）