高盛/高华：2月份出口增速再次显著强于预期

    中证网讯 3月8日，高盛/高华对2月中国经济数据做了简评认为，2月份出口增速显著强于预期，但不排除受数据问题干扰，尤其是出口商可能通过高报数据带来外汇流入。

    数据显示，出口2月份同比增幅从1月份的25.0%降至21.8%，进口同比增幅从1月份的28.8%降至-15.2%，贸易顺差从1月份的292亿美元降至153亿美元。海关总署尚未公布更详细的数据。高盛/高华认为，但从目前仍较有限的信息来看，出口增速意外强劲。虽然进出口环比双双下滑，但降幅显著小于预期。

    对于数据显示的信息来看，高盛/高华认为，最近外需指标指向不一，实际外需增速可能高于预期。同时，春节效应超出预期：中国出口企业通常赶在春节前安排出口活动，并在节后延长假期。在春节假期像今年这样较晚的年份，1-2 月出口累计数据可能仍会偏高。在这种情况下，3 月份春节效应将会逆转。

    另外，高盛/高华认为，不排除出口企业高报出口数据以帮助外汇输入的可能。最近数月伴随着经济的复苏外汇流入明显上升，1 月份外汇占款达到人民币6840 亿元的历史高点。虽然外商直接投资和QFII 带来了一些外汇流入的渠道，但跨境资金流动仍受到诸多限制。规避资本屏障的一种方式是高报出口数据，从而使得高报部分可被合法汇入境内。