鼎锋资产李霖君:券商股还可以拿着不用卖

　　中证网讯 由中国证券报主办、国信证券协办的2015中证金牛分享会19日在北京举行。上海鼎锋资产管理有限公司总经理李霖君在分享会上表示， 如果现在还拿着券商股，那就拿着，不用卖。同时，对于买大券商还是小券商来说，还是买大券商较好。
以下是他的部分发言实录：
    讲一个更具体的例子，在座各位应该跟我一样都比较纠结。比如现在小股票很贵，大股票有的贵，有的也还可以，比如银行还不算太贵。比如你们也在想，比如您现在还有没有中信证券，券商股好久没张了，钻石股涨了挺多，你现在有，要不要拿着，为什么有些股票，你有的时候不涨，你刚卖了就涨了，我跟大家遇到的问题是一模一样的。 
    但是，我们作为一个基金经理，我认为我们应该透析背后的逻辑跟本质，把这些问题想明白了就可以了。比如跟大家随便聊一下，不一定对。比如您现在有证券公司没有？有还要不要买？我的结论很简单。我觉得如果有了证券公司，我认为可以拿着它，也不用卖。为什么这么说呢？因为逻辑是这样的，因为4月份，证券公司一季报马上要出来了，这个我认为是严重超预期的。毫无疑问的严重超预期。中证500有出来了，每一个新品的出来都是一次巨大的赚钱机会。 
    举个例子，去年全年经济业务给证券公司贡献的净利润也就200多亿。但是一个融资融券给证券公司贡献的利润就已经超过300亿了，包括中证500的出来，其实我认为对于券商来讲，现在的券商早就不是以前的券商了。其实我认为它的业绩会严重超预期。 
    你为什么不卖呢？都已经涨了2、3倍了。其实很简单的逻辑，分析一下如果你认准这是一轮牛市，你分析历史上，包括1996年，2006年，比如以三年为周期的这样一轮牛市，券商的涨幅哪有低于10倍的。第三、为什么还可以拿着？按照现在证券公司的市值来算，3、4万亿的市值，看它的利润率。如果按照每天日均一万亿交易额，券商也就二十一二倍，估值还不算离谱。但是，为什么不建议大家买呢？确实现在短期涨幅太大了，有人会跑的。 
    其实在资金和预期的情况下，波动会加剧的。咱们赚的是趋势的钱还是波动的钱？所以一定要把这个问题想清楚。另外，比如现在买大券商，还是买小券商，你愿意持有中信、海通，招商，还是愿意持有东海。我的建议其实可以持有大券商，因为大券商的竞争力还是远远强于小券商。但是，如果短期，短期涨的可能稍微大一点，但是如果放到一年期来讲，基本上差不多。