本周经济数据主要是11月份制造业和非制造业PMI数据双双超预期回升,表明国内宏观经济在环保限产,供给受限的背景下,整体表现依旧强劲,具备较强的内生增长驱动力,未来存在超预期的可能。近期市场波动幅度较大,属合理范围,基金经理对中期市场依旧乐观。
海富通基金:谨慎面对当前调整 把握未来5G发展机会
过去一周市场出现较大程度调整,中小创股票表现整体优于大盘蓝筹股。蓝筹股较前期呈下降趋势,主要原因可能在于一些基金临近年末获利了结兑现收益和大股东减持行为(以强势电子股为代表)。另外监管层面出台的资管统一监管征求意见,未来大概率仍会强调去杠杆,通道类业务会受到一定制约。
当前我国经济发展强调产业升级和绿色发展,强调新能源结构的调整,提升清洁能源的占比,相关产业如光伏、风电、天然气等因此相对具有政策优势。此外,供给侧改革利好煤炭、钢铁、水泥等行业,近期钢价保持较强涨势。石油化工由于本身行业景气度向上,且产业集中度提升,未来可能存在上涨机会。长期来看,5G产业或许会对社会生态带来较大改变,一些新的应用会对娱乐、消费形态带来长期影响,因此我们可关注5G的中长线投资机会,挖掘其中价值标的。
目前我们短期将保持谨慎态度,对中期市场依旧乐观。12月份资金筹码可能出现短期松动,国内将举行重要经济会议,外部叠加美联储议息会议,因此我们将密切跟踪观察国内外经济动向。
天治基金:休整之后有望重回升势
临近年底,市场面临的负面因素较多,比如:1)投资者选择获利了结,调整配置结构,布局来年的行为带动风格的切换;2)年底资金面临季节性的紧张,导致流动性阶段性收缩;3)政策、业绩真空期,市场缺乏热点效应等,导致市场存在较大的变数。我们认为短期市场可能会因为投资者行为和季节性的因素出现一定幅度的回调属于可能承受的范围,特别是前期强势的板块出现调整也可以理解,“慢牛”行情的表现就应该是“进二退一”,而不是“快牛”甚至是“疯牛”。从中期来看,中国经济企稳的态势没有发生变化,供给侧改革推进的力度不会发生变化,资产负债表修复的进程不会被破坏,预计未来市场经过修整之后有望重回升势,具备行业龙头地位、业绩成长相对确定且估值便宜的行业和个股依旧是未来市场的主流配置方向。
大明投资:跨年行情可期 看好地产及券商板块
近期市场波动幅度较大,属合理范围,是年底兑现的资金加核心资产涨幅过大后叠加的结果。
今年上证50指数远远跑赢所有市场其他指数,充分说明所谓的核心资产在今年的市场中涨幅巨大,而与之相对应的是市场其他部分如中小创、重组股等被资金抛弃。在年底的当口,资金加速撤离,机构锁定收益的意愿比较强烈,特别在茅台调整之后这种顺势获利了结的心态更加明显,而核心资产本身在巨大涨幅面前也有回调需要。如果核心资产与非核心资产的差距过大,后续或面临严重后果,因此本周的下跌可以被认为是对这种结果的警示。
市场总体风险可控,3300点应该有较强的支撑。今年剩下的交易日里市场将继续震荡,12月将重点关注是否有超市场预期的信息传出,如果有,则市场可能展开跨年度行情,直至明年一季度。