展望后市,基金经理认为,证券板块近期持续发力,对指数起到一定的支撑作用。中小创的良好表现刺激深成指再创反弹新高,而资金轮流护盘下,沪指回调空间较为有限。
博时基金:短期市场跌幅或有限
国内经济显示8月工业生产景气较低,上周A股市场因此有所下跌,但考虑到市场本身经济预期就不高、周期板块的主要基本面变化仍然集中在供给收缩的力度和价格的弹性,预计跌幅有限。其他经济数据对短期经济并无明确指向。社会融资总量回到低速增长,央行银行家调查显示各方乐观程度提升,但贷款需求指数有所下行;房地产开发投资、新开工均未进一步下降。
A股方面无需过度担心周期转弱带来的市场走弱。周期品后续基本面最容易发生的边际影响仍然来自采暖季供给收缩的范围和程度,采暖季的限产力度或不会弱于市场预期,在10月底之前,周期品的投资仍主要是寻找市场预期过低时的买入机会。综合考虑上周四、周五市场情绪的变化,本周应有加仓机会。整体来说,仍可维持均衡配置。
长盛基金:看待未来市场可积极一些
面对不确定性,很多聪明的人都在自下而上从公司角度寻找相对确定性,进行长期投资,利用复利来积累财富。简单来说就是,寻找一些低波动、持续增长的公司,买入并持有,降低交易成本。周期性行业或明显周期性公司并不适合长期投资。有一点非常重要,大家容易忽略并且在国内非常有偏见的就是择时。择时是降低系统性风险最有效的手段之一,很多价值投资者在股市高歌猛进的时候,经常会握有大量现金,他们在寻找和等待。市场恐慌和金融危机是投资者最难得可贵的择时机会。
对于未来的股票市场,应该更加积极一些。从近10年来看,在超大经济体中,中国的经济增速是最快的。如果股票市场是经济的晴雨表,为什么目前股票市场的指数水平仅仅是2006年、2007年牛市的中枢水平?所以说,重要的因素不是经济增速,而是盈利。这也是为什么美国大约每年2%~3%的经济增长,而美国股票市场在不断地创历史新高的重要原因。如果把中国整体看为一个公司,过去成长性很好,增长很快,但这是依靠不断地融资和投资来拉动的。同时,还面临内部和外部激烈的市场竞争,盈利能力低且波动性强,并不能有效创造价值。当中国经济潜在增速下降时,投资意愿下降,竞争激烈程度会缓解,盈利逐步改善,长期投资的基础才能够建立。
巨丰投顾:股指正酝酿新的做多力量
证券板块近期持续发力,对指数起到一定的支撑作用。中小创的良好表现刺激深成指再创反弹新高,而资金轮流护盘下,沪指回调空间较为有限。在当下增量资金入场的支撑下,随着市场热气的不断提升,指数每次下行接盘力量都会出现,也就是指数仅是技术性回调,而不存做空的理由。因此,可以预见的是,在深成指新高的同时,沪指也在酝酿着新的推动力量,反弹新高也仅是时间问题,耐心等待并适当逢低建仓加仓。
南方基金:中小创或成行情主力
预计年内A股市场或延续震荡中缓慢上行的走势。操作策略方面,在上行过程中将继续关注结构性机会,但是在选股配置上会逐渐转移到二线蓝筹以及部分优质创业板股票。在细分行业方面,投资人可重点关注TMT板块的低位反转机会,以及有色金属行业的二浪回踩后的机会。
目前一线白马蓝筹股的投资性价比、风险收益比已经大幅降低,面临回调风险。而中小创在经过一段长时间的低迷后,复苏的可能性很大。随着市场资金风险偏好的回升,未来有可能接棒“漂亮50”成为下阶段行情主力。