基金四季报：季末仓位下降 三只基金最爱“抱团”

　　截至记者发稿时，基金四季报已全部披露完毕。记者浏览四季报发现，四季度天弘基金、工银瑞信、易方达管理规模位居前三，总规模分别为8449.67亿元、4601.65亿元和4159.15亿元，而华夏基金则在四季度遭遇了数以千亿计的份额净赎回。同样值得一提的是，四季报显示富国、中邮、易方达等公司最爱“抱团”持股；与此同时，去年四季度末流动性偏紧导致基金仓位再次下降。

　　华夏基金遭1217亿份净赎回

　　来自好买基金研究中心的数据显示，四季度天弘基金、工银瑞信、易方达管理规模较大，总规模分别为8449.67亿元、4601.65亿元和4159.15亿元；而华宸未来、红土创新和金信基金等新基金公司管理规模较小，总规模分别为0.18亿元、3.55亿元和5.17亿元。如果考量基金的管理份额，则天弘基金、工银瑞信基金和易方达基金份额较多，总份额分别为8453.12亿份、4664.46亿份和4007.76亿份；华宸未来、红土创新和国都证券等新基金公司基金份额较少，总份额分别为0.16亿份、3.75亿份和5.17亿份。

　　值得一提的是，建信基金、博时基金和招商基金在四季度获净申购较多，净申购份额分别为957.92亿份、875.73亿份和752.97亿份；而华夏基金四季度遭遇1217.73亿份的净赎回，工银瑞信基金和广发基金也有较多净赎回，净赎回份额分别为891.62亿份和448.02亿份。

　　而在四季度份额变化率方面，太平基金、中银国际证券和东海基金份额增幅较大，增幅分别为327.12%、583.81%和329.32%；嘉合基金、永赢基金和长安基金份额则降幅较大，降幅分别为67.45%、46.86%和45.78%。

　　如果从分类型基金公司管理规模情况看，则易方达基金独揽混合型和QDII管理规模第一；富国基金，工银瑞信基金，天弘基金和嘉实基金，分别在股票型（含指数型）、货币型（含短期理财型）和封闭式基金上占据榜首。

　　富国、中邮、易方达最爱“抱团”

　　记者浏览四季报发现，富国、中邮、易方达等公司最爱“抱团”持股。凯石数据显示，在13中被集中抱团的个股中，富国基金公司集中持有4只，分别是台海核电（旗下11只基金持有，持股占比15.90%）、国瓷材料（旗下9只基金持有，持股占比11.95%）、索菲亚（旗下8只基金持有，持股占比7.20%）、华帝股份（旗下3只基金持有，持股占比5.47%）。此外，中邮基金集中持有三只，分别为耐威科技（旗下7只基金持有，持股比例为21.06%）、盛洋科技（旗下4只基金持有，持股比例11.80%）、华宇科技（旗下4只基金持有，持股比例9.40%）。同时，易方达基金集中持有三只，分别为恒华科技（旗下6只基金持有，持股比例为13.86%）、华帝股份（旗下7只基金持有，持股比例5.56%）、索菲亚（旗下10只基金持有，持股比例3.96%）。

　　除此之外，也有四季度首次集中出击的基金公司，它们参与基金数量少，但持股占个股流通市值比例较大。在13中被集中“抱团”的个股中，汇添富基金集中持有5只，分别是康弘药业（1只基金持股6.61%）、华帝股份（3只基金持股5.87%）、盛洋科技（1只基金持股5.80%）、国瓷材料（3只基金持股4.35%）、索菲亚（3只基金持股3.69%）。而兴全基金则集中持有3只，分别是鼎龙股份（5只基金持有14.45%）、华测检测（4只基金持有12.11%）、华宇软件（4只基金持有9.37%）。

　　四季度基金仓位再降

　　来自凯石金融产品研究中心的数据统计显示，2016年国庆节后举牌潮盛行使得行情回暖，但季末流动性偏紧则导致了基金仓位再次下降。

　　截至2016年12月31号，主动股票型基金股票仓位由今年三季度的88.43%降至88.02%，仓位变化为0.40%，基本持平；混合型基金股票仓位由54.81%下降至52.67%，仓位变化为-2.14%。“整体而言主动股票型基金仓位已经四个季度基本没有变化，可见在震荡市中股票型基金仓位是比较稳定的；而四季末时整体流动性偏紧，叠加创业板的破位下跌，混合型基金进行了进一步的降仓处理。”凯石分析表示。

　　凯石指出，去年三季度季初，在延续上涨态势后一直处于横盘震荡状态，市场一度缩量，到三季末恰逢国庆前夕，市场成交异常清淡，基金出于三季初止盈及三季末规避风险的原因，再次调低仓位。其中，平衡型基金降仓最多，下降达到7.65%。而在去年国庆节后，保险举牌潮愈演愈烈，市场有一定资金入场并走出一波行情，但随着保险举牌被监管，原本的上涨逻辑被打破，市场出现了快速调整；同时，央行重启14天、28天逆回购引起资金偏紧导致债券市场承压，市场呈现出流动性偏紧的局面，而“双12”创业板大跌破位导致A股投资者的交易情绪更弱，叠加对2017年经济可能下行及货币偏紧的预期，风险偏好进一步降低，所以四季度相比三季度略微降仓，其中平衡型基金降仓最多，下降达到2.07%。

　　延伸

　　细数2016年“翻身基”

　　华宝兴业资源优选

　　该基金2013年同类排名（按wind一级分类排名，下同）为1255/1269，几乎垫底，2014年业绩反弹，同类排名38/1749，但是2015年排名为1591/2263，再度回归下游。规模上，2013年二季末达到0.52亿元低点，接近0.5亿的清盘线。2016年，该基金重仓阳泉煤业、冀中能源、中煤能源等个股。截止到2016年12月29日，该基金2016年上涨16.34%，同类排名为34/3445。

　　易方达资源行业

　　该基金在2013年和2015年同类排名均垫底，分别为1257/1269、2096/2263，2014年同类排名中上游，为471/1749。该基金2015年三季末规模创历史最低，为2.25亿元，仅为2011年首发规模的1/5。2016年，该基金重仓驰宏锌锗、锡业股份、云铝股份、厦门钨业等金属行业股票，同时重仓西山煤电、陕西煤业等煤炭板块个股，获得了丰厚的回报。截止到2016年12月29日，该基金2016年上涨13.74%，同类排名为54/3445。

　　天弘永定成长

　　2013年该基金排名919/1269，居于同类后30%，而2014年大步跃进同类前15%，同类排名为233/1749，2015年业绩保持在同类前30%，排名598/2263，基金业绩持续优秀。2016年，基金经理发挥了自身的优势，得到稳定回报。截止到2016年12月29日，天弘永定成长2016年上涨16.55%，同类排名为33/3445。

　　安信平稳增长A

　　该基金于2012年底成立，在2013年至2015年内，每年业绩均徘徊于同类中等水平；具体来看，2013年同类前70%，2014年同类前33%，2015年同类前44%。然而，截止2016年12月29日，该基金2016年上涨7.96%，排名同类前4%。究其原因，是2015年四季度至2016年三季度，该基金近半数的资产全部为现金，其余资产投资债券或参与新股申购。

　　光大精选

　　该基金在2013年和2014年均排名同类后20%。2015年，该基金上涨66.38%，排名同类前6%。2016年，在股灾3.0后，2月份基金净值迅速崛起，全年重仓黄金、种子培育、食品消费等板块，获得的稳定的收益。从基金净值的走势来看，基金经理的控制回撤能力比较优秀。截止12月29日，光大精选2016年上涨2.56%，排名同类前1/4。

　　工银瑞信新财富

　　该基金2015年全年上涨18.07%，同类排名为869/2263，居于同类前40%。2016年该基金提高了股票仓位，全年重仓中金黄金、山东黄金、湖南黄金等黄金股，把握了有色金属上涨的机会。在股票投资上，基金依然积极地参与新股申购。此外，基金将半数资产投资于债券，上半年依然分享到了债市牛市行情。截止12月29日，工银瑞信新财富2016年上涨8.92%，排名同类前4%。

　　中海积极收益

　　2015年，该基金积极参与新股，成为基金收益的主要来源。不过，虽然收益稳定，但也明显落后于混合型基金同类，全年上涨5.73%，同类排名前71%。2016年，该基金在三季度大幅提高了债券资产的配比，其他时间的操作思路并未发生较大变化。股票仓位保持较低，使其在股灾3.0中没有受伤，1季度排名遥遥领先，奠定了其全年排名靠前的基础。截至2016年12月29日，中海积极2016年上涨4.33%，同类排名为287/3445，居于同类前8%，以不变的姿态，实现了排名大逆转。