年内八成QDII获正收益 额度紧张去港股化趋势隐现

　　受益于美股和港股市场的优异表现，QDII基金成为今年以来基金市场的一抹亮色。

　　21世纪经济报道记者根据数据统计，今年以来截至2月20日，全市场192只QDII基金中，平均收益率为3.96%，其中有160只取得正收益，在各类型基金中居前。而从投资分布来看，据基金年报数据显示，港股和美股市场成为QDII基金投资两大方向。

　　不过，由于QDII额度紧张，多位业内消息人士向本报记者透露，部分基金公司考虑将港股投资的重点转移至沪港深基金，通过QDII投资港股的渠道则可更多用于投向其它海外市场。

　　八成QDII收益为正

　　备受资金追捧的QDII基金，今年以来业绩继续保持强势，领跑各类基金。

　　据数据显示，截至2月20日，今年以来QDII基金的平均收益率为3.96%，而同期普通股票型、混合型、债券型基金的平均收益率分别是2.11%、1.07%和0.15%。

　　具体到单只基金而言，今年以来业绩涨幅位居前十的QDII基金中，除银华恒生H股B和汇添富恒生指数B两只指数型QDII外，其余8只均为主动管理型QDII基金，包括华宝兴业中国成长、交银中证海外中国互联网、博时大中华美元现汇、广发纳斯达克生物科技美元、上投摩根新兴市场、国富大中华精选等，涨幅都在10%以上。其中，华宝兴业中国成长以12.45%的涨幅在主动管理QDII基金中位列第一。

　　QDII基金的强势表现，与今年以来港股和美股市场的走强有关。据基金年报数据显示，今年以来涨幅位于前30名的QDII基金中，有15只基金投资港股的市值占基金资产净值比例超过50%；而上述提到的全市场业绩排名前10的QDII基金中，有8只基金投资港股的市值占基金资产净值比例在50%以上，其余2只投资美股的市值占比在50%以上。

　　就全市场QDII基金而言，据数据统计，2016年四季度共有66只QDII基金投资了港股市场，投资中国香港的基金市值达到536.34亿元人民币，持股市值最高的基金分别是H股ETF和H股分级；而投资美股市场的QDII基金有76只，投资市值达到162.69亿元。

　　值得一提的是，尽管QDII基金持有美股市值不高，但从持有基金只数来看，美国却是被QDII基金持有数量最多的区域。

　　不过，尽管大部分QDII 基金表现不错，仍有少数QDII基金的收益率为负值。截至2月20日，诺安油气能源、华安标普全球石油、华宝兴业标普油气美元这三只基金位列QDII基金收益倒数三位，今年以来的收益率分别为-5.77%、-4.88%、-4.86%。

　　QDII或渐去港股化

　　尽管投资港股市场给不少QDII基金带来了不错的收益，但由于QDII额度紧张，部分基金公司正考虑今后以沪港深基金作为投资港股市场的重点，此前通过QDII投资港股的渠道则可更多用于投向其它海外市场。

　　沪上一位受访公募人士告诉记者，“目前我们尚有一定QDII额度，处于正常申购状态。我们的QDII基金主要投资于包括香港市场在内亚太市场，另外也成立了专门的沪港深基金投资港股市场，我们确实有考虑之后港股这方面更多走沪港深基金的渠道来投资。”

　　记者了解到，自去年以来，由于QDII额度紧张，多数基金公司QDII额度都已经用完，暂停产品申购的情况屡见不鲜，而部分仍有剩余QDII额度的基金公司，则选择通过设立专户产品方式向少数机构投资者或高净值客户销售，赚取2%-3%左右的通道费用。

　　“额度确实太紧张了。”华南一家基金公司市场部人士向记者表示，“即便我们收取较高的通道费，依然有顾客存在意愿。”

　　在这样背景下，为了实现港股投资同时不占用QDII额度，越来越多基金公司加大推出沪港深基金，原有的QDII基金则可以更多投向海外。相对而言，沪港深产品虽然投资标的有所限制，但覆盖面已经大幅上升，几乎完全可以满足投资需求。

　　当然，也有基金经理表示，具体到操作策略上还是要视情况而定。华南一位受访QDII基金经理指出，“从大方向来看，随着沪港深基金数量增多，这类基金会成为港股投资的主流，但并不代表QDII就都转到港股以外的市场了，如果港股市场有机会，QDII也会选择布局。”

　　有分析人士指出，QDII基金与沪港深未来互补关系或将增强。该人士表示，“沪港深基金主要投向于港股市场，而QDII则布局海外，两者是不同方向但又可以互补的投资工具。”