民生加银基金孙伟：专注优质成长股 看好科技创新

　　　孙伟：北京大学工商管理硕士，7年证券从业经历。曾任国信证券经济研究所分析师。2012年2月加入民生加银基金管理有限公司，曾任计算机、传媒、电子行业研究员，基金经理助理，现任投资部副总监、基金经理职务。自2014年7月至今担任民生加银红利回报混合、民生加银策略精选混合基金经理；自2016年7月至今担任民生加银精选混合基金经理；自2016年11月至今担任民生加银前沿科技混合基金经理；自2017年12月至今担任民生加银新动力混合基金经理。

    银河证券数据显示，自2014年7月7日成立至2018年8月10日，孙伟管理的民生加银策略精选混合基金收益率为141.18％，远超各大指数同期表现。今年6月，在苏州举行的第十五届中国基金业金牛奖中，民生加银策略精选荣获“三年期开放式混合型持续优胜金牛基金”，这也是该基金三年来第三次荣获金牛基金奖。孙伟，亦凭借优异的投资业绩第二次摘得“最佳人气金牛基金经理”奖项。值得注意的是，由孙伟拟任基金经理的新产品“民生加银新兴成长”当前也正在发行中。

　　高景气行业挖掘优质成长股

　　过往管理产品长期优异的业绩背后，是孙伟坚持独立思考以及投资理念的一以贯之。

　　投资理念上，孙伟的方法大道至简：专注成长，在能力圈内做投资，严守估值体系调整股票配比，并辅以一定的消费配置。谈到选股逻辑，孙伟表示，从行业角度看，他更倾向于选择空间足够大，景气度较高的行业。在他看来，只有行业空间足够，才可能诞生伟大的企业、大市值的公司。对于此类标的进行研究，具有更长远的价值。

　　同时，行业景气度也很关键，如果景气度不高，则市场对于行业关注度会降低，无法给出较高的估值。其次，最好是行业竞争格局比较稳定，参与企业数量较少，这样才有可能保证稳定与可观的盈利水平，这也意味着相对高的护城河。

　　与此同时，优秀的管理层也是必不可少的。在孙伟来看，对于大部分企业而言，只有核心领导人物对于公司的掌控能力较强，管理层的战略计划才能得到真正的执行与落实。

　　产品竞争力也是孙伟着眼的重点。孙伟认为，只有较强的产品竞争力，才能支撑公司盈利水平维持在同业领先，成为行业的龙头企业。财务指标方面，孙伟会重点关注收入增长率与毛利率等指标。收入增长比利润增长的弹性更高，只有收入保持快速增长，利润才有可能持续增长；只有毛利率水平更高，才能体现出产品的核心竞争力。

　　今年以来，孙伟的投资理念也在持续贯彻。民生加银策略精选半年报显示，2018年上半年，孙伟始终坚持执行独立思考、精选个股的策略，重点做好两个方面的工作：首先是专注于具有长期成长潜力的战略性行业，充分挖掘其中的优秀成长性公司；其次是坚持价值投资的理念，通过产业链分析、业绩与估值评测等手段把握投资机会。

　　看好科技创新与大众消费

　　对于今年后市的投资机会，孙伟表示，四季度市场有望呈现超跌企稳反弹态势。但是，由于外部因素扰动依旧，国内经济下行压力的背景下，指数大涨的概率也较低，“更多会呈现结构性机会，比如科技创新、大众消费等领域的机会更明显。”

　　孙伟认为，8月和9月是A股的“磨底过程”。诸多因素扰动制约着投资人的情绪。但不可否认的是，相当一部分的优质公司估值已处于低位，四季度的机会相对而言会更大。从其分行业来看，孙伟看好科技相关，以技术驱动增长的半导体、芯片、云计算、高端制造等行业。

　　科技创新作为孙伟的能力圈内强项，一直是他看好的领域。他表示：“我更期待看到半导体芯片、高端制造、云计算、军工等领域科技企业的大量崛起，未来新经济、新动能将孕育丰富的投资机会。”

　　值得一提的是，孙伟拟任基金经理的新产品“民生加银新兴成长”正在发行，这只产品投资科技创新、先进制造、消费升级等领域，将发挥孙伟一贯的科技成长优势，把握高新技术领域相关机会。据悉，除了A股市场，民生加银新兴成长混合投资于港股通标的股票不超过股票资产的50%。在他看来，跨市场投资是为了更好地把握中国优质企业的成长红利。

　　孙伟坦言，希望将自身多年来在科技领域研究的心得发挥出来，将中国优质的科技企业纳入组合中，帮助投资者分享中国新经济成长的红利。