基金爆款季 异象藏玄机

　　2021年开年以来，基金发行市场持续火爆，热潮一浪高过一浪。1月15日，由嘉实基金张金涛、胡宇飞共同管理的嘉实港股优势上演“一日售罄”，再度引发百亿资金认购。2021年首周8只“日光基”实行比例配售，其中景顺长城核心招景募集规模上限80亿元，配售比例仅33.18%，认购基金超过240亿元。当周成立或宣布结束募集的权益基金规模超千亿元。2021年第二周，爆款基金更是来势凶猛。1月11日，南方阿尔法、富国价值创造等5只爆款基金“吸金”超1100亿元。Wind数据统计显示，截至1月17日（基金成立日），2021年1月新成立基金50只，发行份额2488.62亿份，其中股票和混合型基金的发行份额合计2349.31亿份。

　　除了公募基金，私募、券商资管产品爆款声也不绝于耳。1月15日，“公奔私”的杨东掌舵封闭期两年的新基金募集规模达百亿元；国君资管11日开始发行的国泰君安君得益基金中基金（FOF），截至15日募集资金超过70亿元，创造公募FOF首发纪录。

　　超级爆款季的出现不是偶然的，投资者蜂拥而至的背后，是2019年以来基金持续的赚钱效应，一次又一次打消了市场的质疑，最终让心有不甘的投资者扎堆涌入。不过，在新基金发行烈火烹油之际，种种异常迹象也在频频出现：

　　一是传统银行销售渠道和互联网第三方代销不约而同喊话“降温”，提醒降低收益预期。基金销售龙头招商银行近期发出致基金持仓客户的风险提示信称，市场不会一直涨，高收益不是常态，有涨有跌才是A股市场历史规律。“我们一定要保持警醒，做好市场波动加大的准备”，在依旧看好A股优质企业的长期投资价值的同时，在中短期内也需要提示投资风险。有互联网第三方代销渠道表示，当前A股市场整体的估值已经进入高分位区间，中长期看配置价值依然很大，但短期存在一定压力，建议投资者可灵活调整大类资产配比。

　　二是部分知名基金经理管理的绩优老基金接连“限购”，收紧大额申购。1月15日，兴证全球基金公告，由谢治宇管理的兴全合润再次“限购”，单日单账户申购上限由原来的10000元下调至3000元。近期管理的基金产品主动限购的知名基金经理，还有易方达基金张坤、广发基金刘格菘、中欧基金周蔚文等。

　　此外，有基金公司渠道方面反映：“我们现在发行根本不用做预热，热一点的基金经理发行产品有多少卖多少。”另有消息传来，有头部基金公司对爆款基金的宣传口径转向，不再高调宣传爆款产品。

　　统计数据显示，从2019年开始到2020年，偏股混合型基金已经连续两年的平均年度收益率超过40%，明显偏离了过往收益率水平，延续这一收益率面临挑战。因此，在投资者蜂拥而来、爆款基金扎堆之时，更需要敬畏市场，保持警醒和理性。