余丰慧：A股世界一流论有点好高骛远

　　6月29日，证监会主席郭树清在2012陆家嘴论坛上语出惊人，中国资本市场没有理由不成为世界一流。

　　不可否认，郭树清就任中国证监会主席后，从上任伊始的几把火到每四天一个新政，凸现其对我国资本市场不余遗力地改革、治理和完善。有些措施已经出台实施，有些措施正在酝酿制定。这种勤政的工作态度非常值得肯定。但是，由于我国资本市场从胎里带来的硬伤，并且受目前宏观经济制约，特别是体制内各种利益纠葛缠绕，不是中国证监会孤军奋战和郭树清主席一人努力、一厢情愿就能够短期完全解决的。这就是新政虽然频出，但市场无动于衷，股市跌跌不休、起色不大的原因所在。不能否定的是，郭树清主席确实尽力了。

　　俗话说，不怕慢、只怕站。我们充分相信，作为监管部门的中国证监会只要不懈努力、不停止改革、不断完善监管制度，中国资本市场肯定朝着好的方向发展。不过，郭主席语出惊人的说出，中国资本市场没有理由不成为世界一流，以笔者看有点好高骛远。就中国资本市场目前现状看，世界一流只能作为理想，作为终极目标，作为努力方向尚可。现在还不到谈及世界一流的时候，与其谈世界一流，倒不如尽快把眼前实实在在的事情做好、做扎实，倒不如先脱掉另几顶世界一流的桂冠：圈钱世界一流，扩容世界一流，政策朝令夕改世界一流，保护市场强者世界一流，大起大落世界一流，疯狂的无成本法人股套现世界一流，不假思索、盲目推出这板那板世界一流，操纵黑幕世界一流等等。摘掉这些桂冠后，先给投资者特别是手无寸铁的普通投资者止住血，再去谈A股成为世界一流。

　　当前，急需做好以下几方面工作。首先，适度控制 IPO，控制增发，控制盲目扩容，从调剂供给上来平衡需求，提振股价，恢复投资者信心。无论从当前股市低迷状况看，还是从宏观经济情况分析，中国A股都没有无节制IPO、增发、扩容的理由。实质上这是一个市场机制的内在要求。这种内在要求正在与审批制的IPO、增发等行政手段形成对垒。

　　其次，必须改变资本市场由权力审批命令式管理指导为市场机制导向配置和选择。例如：行政手段救市与打压市场多年陋习一直没有任何改观。股市有其内在规律，行政命令手段不必动辄打压和救市，市场投资者也不能寄托于行政手段救市。从这方面A股离世界一流还有很远距离。

　　再次，制度建设有待完善，金融产品有待丰富。与成熟资本市场相比，我们的证券法律、法规建设方面还有很多方面要学习和完善。国内的资本市场金融产品相对比较单一，投资者只能在股票这一棵树上吊死。

　　最后，在净化市场、打击操纵和黑幕上仍需付出较大努力。我国股市大起大落的原因之一是，股市被操纵、被黑手黑幕玩弄，股民成为牺牲品，被当做猴耍。这几年虽然打击力度不小，但是震慑力和效果都非常有限。一定要从堵塞制度漏洞和坚持不懈严打上，铲除操纵股市和股市黑幕的土壤。否则，何谈世界一流。