农垦改革不断加码 基金把握主题机会

　　随着股指的稳步回升，市场热点也变得更加活跃。近期，与国企改革相关的农垦改革概念获得了较多机构的关注。深改会议审议刚通过了《关于进一步推进农垦改革发展的意见》。农垦系统在我国经济发展进程中地位显著，然而依然沿用传统经营模式的农垦系统在改革开放和经济腾飞的浪潮中已经越来越不能满足市场经济的需求。农垦改革在此次国企改革进程中意义重大，不仅能巩固我国农业生产基础推动相关集团公司飞速发展，对保障我国粮食安全也有大有裨益。与之相关的土地流转制度改革以及逐步临近的农业“一号文”等热点事件有望吸引市场资金持续聚焦这一热点，提前布局的基金将有望获益。

　　从主动股混型基金的布局情况来看，基金二季度虽然重仓持有的农垦改革概念股并不多，但一些基金的隐形重仓股中倒是不乏相关的上市公司。在基金看来，由于传统的农垦改革系统治理结构复杂，经营效率低下，国有工业企业亏损远高于非国有企业；社企不分也加剧了企业负担；土地产权不清晰，流转不顺也阻碍了发展。因此，在下半年农垦改革政策力度空前的背景下，资产证券化、社企分离、土地流转将成为投资的三大主线。

　　据金牛理财网不完全统计，2015年二季度持有农垦改革相关概念股的主动股混型基金共计242只。其中，前十大重仓股中包含农垦改革概念股的基金共有54只。截至二季度末，开放式主动股混型基金持有农垦改革概念股总市值超过83亿元。二季度配置农垦改革概念股占基金净值比例达到5%以上的主动股混型基金有12只，其中，嘉实优化红利混合、万家精选、华商大盘量化持有概念股占净值比例居前，分别达到11.88%、8.39%、7.60%。投资相关企业数量最多的基金为光大量化，共持有10只个股；南方策略和博时特许价值混合则分别持有8只和6只个股。

　　数据显示，获得基金重点持仓的农垦改革相关企业多达14家。其中，诺普信和隆平高科分别获得14只和13只基金重仓配置。诺普信是国内农药制剂龙头企业，自2008年上市以来，积极探索销售渠道变革，积极拥抱互联网平台，探索O2O、B2B营销模式和P2P融资模式，全力打造完整的互联网农业服务生态链，竞争优势明显。富国天合、富国通胀通缩、富国城镇发展持有该股比例居前，分别达到6.73%、4.78%、4.77%。隆平高科则主业平稳增长，内生和外延双驱动，通过定增申请后的后续产业整合和生物技术布局值得期待。嘉实优化红利混合和嘉实回报混合持有该股比例居前。

　　另外，光明乳业、金正大、星光农机、冠农股份、北大荒也获得了多只主动股混型基金的配置。随着农垦改革的持续推进，农林牧渔板块有望整体受益。据统计，二季度重仓配置农林牧渔板块的基金有天弘周期策略、招商先锋混合、天弘永定价值成长，持有比例站自身净值分别达到23.09%、22.08%、20.2%。建议投资者近期可重点关注配置农垦改革相关行业和个股的主动股混型基金以及在农林牧渔板块仓位居前的基金。

　　表格：2015年二季度农垦改革概念股基金重仓持有情况