农银汇理韩林：优选“顺势+成长”投资标的
农银物联网主题基金拟任基金经理韩林近日接受中国证券报记者采访时表示，随着技术和应用的发展，物联网已经处于行业爆发的前夜，农银物联网基金将重点配置符合行业和社会发展趋势、估值和成长能力相匹配的核心成长股，另外还将重点关注行业轮动中反映市场热点的个股。
物联网处于爆发前夜
韩林表示，互联网已经极大地影响着社会的形态，未来互联互通的物联网影响将更为宽泛。目前物联网所处的位置类似于1999年时的互联网或2007年的智能手机，已经在技术上和行业应用上显示出巨大潜力，但是在生态系统的成熟度上还略有欠缺，行业进入爆发的前夜。一方面，海内外创业公司积极投身物联网行业，投融资持续活跃，谷歌、英特尔、高通等行业巨头也已强势进入；另一方面，近年来国家有持续的政策支持，发布了产业白皮书、产业发展规划，成立了产业发展基金等等。国内在物联网的发展过程中，过去一度过于集中在硬件领域，但是近期，关注物联网垂直行业应用和商业模式构建的企业已经增多，并取得良好的发展。从发展阶段来讲，部分物联网企业已经到了看到业绩的阶段，具体投资标的也会从少到多，从小市值到大市值，农银物联网基金有望分享到行业接下来3-5年的高速发展机遇。
韩林介绍称，物联网分成感知域、网络域和应用域，行业的投资是一个逐级向上的过程。早期，物联网的发展机会集中在感知域内的硬件和电子元器件上，这部分目前仍是投资的机会所在，感知域的RFID、人脸识别等硬件和技术将来会朝着智能感知的方向发展。在网络与传输域，主要是一些大的传统电信、网络运营商，相对来说可投资的标的并不多，而它与应用域的交叉点则是不错的投资领域，海量智能设备的接入将使得数据量和计算量呈指数性爆发，产生海量数据存储、计算、挖掘的需求，这一领域大数据、云计算、云存储等都是投资的方向。而应用域的涉及范围则更加广泛，车联网、智能制造、智慧物流，以及一些物联网平台等等，都是难得的投资机会。
对于具体的投资标的，韩林表示将优选核心成长股，抓取物联网产业发展壮大的机会。对于核心成长股的界定，韩林认为符合行业和社会发展趋势的个股以及估值和成长能力比较匹配的个股都是优选的对象。对于一些跨界并购、转型发展的物联网公司，韩林认为，这一类公司要看参与的时点，业绩和估值的匹配是重要指标。一些纯概念股不会是重仓持有的个股，但可以结合一些时间节点去做中短期、波段性的投资。
复杂市场寻建仓机遇
韩林认为，整体而言，今年市场的行业主题较为分散，但物联网位于技术发展的确定方向，且应用领域足够广阔，不会缺乏行业内生高增长及外部事件性的投资机会。据悉，农银物联网基金投资于股票资产比例为0-95%，基金将通过积极把握物联网主题的投资主线，精选受益于万物互联大趋势的相关上市公司，发掘相关行业和个股的投资机会。
对于今年复杂市场形势中的建仓机会，韩林表示，作为灵活配置的混合基金，农银物联网基金将积极利用市场的阶段性波动，做好建仓投资。据悉，农银物联网基金在封闭期结束后，将利用经济短周期、流动性预期变化等产生的市场震荡机会积极建仓。韩林认为，下半年的市场整体将是中性偏乐观，有望出现震荡上行的慢牛行情。
“市场对宏观经济增长的预期将在悲观到乐观之间徘徊，市场对流动性的预期也受美联储加息节奏、国内通胀水平等因素的影响，不排除市场情绪一度出现过度悲观或乐观的情况，市场在二三季度会有反复震荡的可能，物联网基金将利用市场震荡的机会进行建仓。”不同于2015年的普涨普跌的市场行情，韩林认为，今年复杂的市场更考验基金经理优选投资标的的能力。
