嘉实王凯：契合转型期三大需求 文体行业成长空间大

　　处于转型期的中国经济蕴藏着符合时代发展的产业，如何在合适的时机抓住具备巨大发展空间的行业？嘉实文体娱乐拟任基金经理王凯认为，文体行业符合转型期三大需求，蕴含巨大成长空间。

　　王凯认为，现在中国经济处于转型期，挖掘新的增长点，需要符合三方面的要求：行业符合转型需求、不能带来巨大的污染、行业本身和发达国家的差距比较大。

　　“符合这三个条件的行业不多，泛娱乐属于该范畴。”王凯说，泛娱乐行业还存在两大驱动因素，一是中国经济处于下降通道，在“口红效应”下（低价产品偏爱趋势），媒体娱乐行业则颇为典型，具备逆周期的特点；二是中国人口结构发生了很大变化，“90后”的消费观念较为超前。目前，国内文艺消费占GDP比例不到1%，发达国家在2.5%至3%；可支配收入占比在10%至15%，国外经常会达到20%以上，未来发展空间较大。

　　对于细分领域，王凯看好体育和虚拟现实（VR）。他说，目前国内体育产业产值4000亿左右，而2014年颁布的“46号文”明确提出，到2025年体育产业产值要达到5万亿，这就意味着未来10年至少有10倍的上升空间，每年复合增速将超过25%。体育现在占GDP比重大概在0.6%左右，美国接近3%，世界发达国家平均在2.6%左右。

　　王凯表示，国际上大的实体体育公司只存在两个细分的领域，即体育消费品和体育媒体，其中，体育赛事具有极大的稀缺性，没法马上复制出来；体育媒体应尽可能地拿体育赛事的转播权，垄断赛事转播权。

　　近两年，资本市场兴起了VR热，在不少投资人士看来，VR领域存在着较大的泡沫。

　　王凯则认为，从今年年底到明年，VR会有实质性的变化，而且会兑现到企业的盈利。目前所有VR产品基本都推出了消费者版本，最便宜的PS VR售价不到3000元人民币，已经进入可消费的阶段，手机版VR年底也将问世。另外，接触VR的玩家全是互联网玩家，厂商不指望在硬件上赚钱，硬件推广价格接近成本，它的收益靠后期软件分成。到明年上半年，硬件销售量可能超过500万，明年年底出货量可能超过1000万。有了这个出货量，后面软件的爆发是非常确定的。