上周公募基金仓位微降

　　□恒天财富 李洋 朱艳腾

　　上周A股迎来开门红，沪指盘中触及2900点。沪深300上涨1.3%，上证指数上涨1.23%，深证成指上涨2.61%，中小板指上涨2.04%，创业板指上涨2.7%。截至上周五，上证A股动态市盈率、市净率分别为13.75倍、1.34倍，市盈率有所上升、市净率小幅下降。

　　以简单平均方法计算，上周全部参与监测的股票型基金（不含指数基金，下同）和混合型基金平均仓位为66.67%，相比上期下降0.1个百分点。其中，股票型基金仓位为89.49%，上升0.04个百分点，混合型基金仓位为63.87%，下降0.12个百分点。从细分类型看，混合型基金中，灵活配置型基金仓位下降0.11个百分点，至61.75%；平衡混合型基金下降0.08个百分点，至54.74%；偏股混合型基金仓位下降0.14%，至84.61%，偏债混合型基金仓位下降0.1个百分点，至24.31%。

　　以净值规模加权平均的方法计算，上周股票型基金和混合型基金平均估算仓位为73.87%，相比上期下降0.08个百分点。其中，股票型基金仓位为89.25%，上升0.1个百分点，混合型基金仓位为71.68%，下降0.11个百分点。从细分类型看，混合型基金中，灵活配置型基金仓位下降0.08个百分点，至64%；平衡混合型基金下降0.15个百分点，至62.63%；偏股混合型基金仓位下降0.14个百分点，至85.13%，偏债混合型基金仓位下降0.06个百分点，至21.22%。

　　从监测的所有股票型和混合型基金的仓位分布来看，上周基金仓位在九成以上的占比27.1%，仓位在七成到九成的占比35.6%，仓位在五成到七成的占比8.7%，仓位在五成以下的占比28.6%。上周加仓超过2个百分点的基金占比7.7%，26.9%的基金加仓幅度在2个百分点以内，46.7%的基金仓位减仓幅度在2个百分点以内，减仓超过2个百分点的基金占比18.8%。短期来看，股票型基金仓位有所上升、混合型基金仓位有所下降。

　　上周央行未开展公开市场操作。资金面继续宽松，主要回购利率回落，Shibor多数下行,隔夜品种利率下行幅度较大，多重不确定性下预计资金面继续维持宽松。上周受获利盘抛压影响，债市持续调整，10年期、5年期主力合约收跌，现券收益率明显上行，短期债市或将继续维持震荡。

　　A股迎来5月开门红，申万一级行业中食品饮料、通信和计算机行业涨幅较大。五一节后第一周，全球权益市场集体上行，A股做多情绪回升，北向资金整周净流入超26亿元，申万一级行业多数上涨。政策方面，新规取消QFII额度限制，有利于海外资金流入A股市场。国内疫情控制情况较好，利于公司恢复经营，且业绩披露风险过后，短期无其他干扰因素，支撑A股上行。长期来看，市场仍大概率修复上行。

　　具体到偏股型基金配置上，建议投资者坚持长期投资与价值投资的理念，把握当前A股点位较低且长期修复向上的投资机会，运用均衡风格配置来获取今年市场的修复收益，择取配置低估值绩优股的基金并长期持有；具体到债券型基金配置上，债券市场近期或继续震荡，建议投资者选取优质债券产品，首选配置高等级信用债的产品。