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注册制下深交所主板5家新股完成询价定价

上海证券报

  截至3月27日,深交所主板5家注册制新股均已披露发行公告完成定价,其中登康口腔已平稳完成网上申购。5家深主板新股发行市盈率在26.81倍至90.63倍之间,全面注册制下定价总体符合市场化规律和预期,发行定价结果分化,市场化定价机制作用逐步显现。

  根据发行公告,5家深主板新股合计募资118.88亿元,与预计募资总额比值为1.2;发行市盈率中位数34.66倍,与行业、可比公司市盈率比值中位数分别为1.97、0.77。发行定价结果分化,5家深主板新股发行市盈率在26.81倍至90.63倍之间,发行市盈率与行业市盈率比值在0.98至4.13之间;发行市盈率与可比公司市盈率比值在0.67至1.83之间;发行价格在9.6元/股至44.48元/股之间;募集资金在7.56亿元至72亿元之间,4家企业实现足额募资。

  有分析人士表示,前述发行市盈率是以经审计的2021年扣非前后归母净利润孰低指标计算,需关注个别新股2022年经营业绩变动情况,例如陕西能源2022年经审阅的扣非后利润同比增长近510%,发行价对应2022年市盈率为14.86倍。

  注册制下深主板5家新股申购获得网上网下投资者的积极参与。5家深主板新股参与询价的网下配售对象数量约在8000个左右,报价整体分散。首家申购企业登康口腔网上投资者积极、理性参与申购,申购有效户数为1186万;网上中签率为0.029%,与今年深主板核准制中位水平基本持平。初步测算,登康口腔回拨后网下投资者获配比例预计超过0.01%,较今年以来深主板核准制中位水平提升约18%,网下投资者获得感有所提升。

  有市场人士表示,全面注册制下,市场化发行机制不断健全,预计新股市场一级市场和二级市场价差将有所缩小,上市初期破发风险较核准制加大,此外交易机制也较核准制下发生变化。投资者尤其是中小投资者应充分了解注册制下的发行、交易规则,评估自身的风险承受能力,提高风险意识,认真研读招股书和公告文件,分析公司基本面,审慎决策,理性参与申购和交易。

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