多路径探索发展之路
发展绿色金融既需要“自上而下”的顶层设计,也需要“自下而上”的基层探索。诸多业内人士坦言,绿色金融没有现成的模式,必须开展大量的探索与实践,先行先试,敢于“改”、敢于“创”。
陈雨露表示,人民银行正在协调各部门深入研究开展绿色金融标准体系建设工作,推动商业银行探索建立绿色信贷环境效益交易机制、建立绿色金融行业自律机制、优化绿色信贷宏观审慎评估等事项。
金融科技在绿色金融发展中必不可少。中国金融学会绿金委主任马骏表示,绿色金融运行成本比普通金融更高,因为要识别定义、认证什么是绿色资产需要较长时间。通过金融科技在绿色金融中的运用,能将认证过程自动化,用大数据、人工智能、区块链等方式降低成本。
值得注意的是,当前已有机构将金融科技应用于绿色金融领域。比如,兴业银行去年底上线了业内首个自主研发的绿色金融专业支持系统。借助该系统,通过客户分级管理、沙盘客户跟踪、业务数据挖掘分析,深挖客户需求,进而实现对绿色金融客户的定制化服务。
“多元化的正向激励机制是绿色金融发展的助推器。”李瑶认为,发展绿色金融既要发挥市场机制的决定性作用,也要充分发挥中央和地方政府两方面支持作用,通过实施财税、金融、产业、环保等综合配套政策,大力推动绿色金融体制机制创新,提高绿色项目投资回报率与融资可获得性,实现绿色金融发展的商业可持续性。
就绿色项目天然存在的期限错配问题,鲁政委建议,需运用定向降准加以解决。以水污染治理为例,项目需要大量资金投入,收益只能缓慢回收,因而天然存在“短借长投”特征,期限错配问题比其他领域项目更为严重。“考虑到绿色项目收益较低、期限较长,对于绿色项目融资,应参照小微、‘三农’的操作模式进行定向降准。因为目前只有定向降准的资金是无期限的长期资金,且相比发行绿色债券等债务性融资工具,定向降准的资金成本更低。”
另外,资产证券化也是推动绿色金融发展的方式之一。马骏介绍,全球绿色资产大部分是在银行资产负债表内以贷款形式存在,全球机构投资者无法获得足够的绿色资产进行投资,所以应推动绿色资产证券化,通过证券化方式打通机构投资者手中的资金和绿色资产之间的桥梁。
除资产证券化以外,方怡向认为,在绿色金融领域,绿色基金、绿色IPO、碳金融及环境交易市场等领域有较大发展空间。中国作为全球第一大碳排放国家,碳金融产品必将成为绿色金融的重要创新产品。此外,未来实施污染物排放、水资源使用、能源使用的总量控制将是一项重要管理手段,污染物排放权、用能权、用水权抵质押及权益交易金融产品也将是绿色金融发展的重要领域。(中国证券报·中证网 彭扬 欧阳剑环)