CWM50完成原油宝案例研究课题 建议将场外衍生品业务监管纳入统一的功能监管体系

　　中证网讯（记者 欧阳剑环）近期，由美国CME交易所WTI原油期货结算价出现负值结算所引起的原油宝业务出现了较大风险，投资者面临大面积亏损，在市场引起了普遍关注。中国财富管理50人论坛（CWM50）于近日启动了《原油宝案例研究》课题，最终形成了《有序发展场外衍生品市场，丰富多层次金融市场》研究报告。

　　课题组认为，银行开展的原油宝及类似业务，是面向个人投资者、实行现金交割、价格挂钩场内交易期货合约的场外衍生品业务。此类业务存在降低投资者的准入门槛、客户评级和产品评级违反适当性原则、产品推介宣传违规误导投资者、信息披露和投资者教育不足等问题，同时也暴露了我国金融行业在风险管理方面存在欠缺。

　　课题组建议，鉴于在中国发展场外衍生品业务具有必要性和迫切性，因此应当培育和发展本土交易商队伍、培育和发展境内的用户市场、发展面向机构和高净值客户的场外衍生品交易；对于一般零售客户，可通过资产管理产品介入衍生品类业务。应将场外衍生品业务监管纳入统一的功能监管体系，将产品开发纳入行业协会市场自律管理体系，完善场外衍生品市场的基础设施和监测体系，维护场外衍生品市场的正常秩序。要以投资者为中心，按照风险程度统一适当性标准，完善场外衍生品业务的监管，有序发展场外衍生品市场，丰富多层次金融市场，更好地服务实体经济。