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“创”系列产品规模破千亿 资本活水踊跃配置创业板公司

何漪 上海证券报

  创业板改革并试点注册制以来,创新成长特色鲜明,高新技术企业、战略性新兴产业企业和成长型创新创业企业,加快集群化发展,成为资金投资增配的共识方向。

  一级市场中,资本活水踊跃投入创新浪潮,创新资本坚定投早投小的信心,创投参与热情不减;二级市场上,“创”系列产品不断丰富完善,投资工具架构持续完备,随着市场交易结构进一步优化,创业板的创新成长型公司获得中长线资金青睐。

  资本活水浇灌,创新种子加速萌发、生长。业内人士表示,创业板改革并试点注册制以来,实行常态化的发行和市场化的定价机制,有效畅通了资本循环渠道,进一步发挥了市场配置效能,更好助推创新创业投资生态的发展和完善。

  “创”字产品:跟踪资金突破千亿元大关

  深交所持续挖掘创业板市场优势特色,积极推进优质创新标的研发,已初步建立种类完备、架构清晰的创业板指数体系,相关指数已开发基金产品,为投资者提供多样化投资与分析工具。

  “从单一指数到创业板系列指数,体现出创业板指数的强大生命力。该系列指数成为投资者关注的标志性指数,影响力较大。”鹏华量化及衍生品投资部总经理苏俊杰说。

  截至今年8月23日,共有33条创业板指数,覆盖宽基指数、主题指数、策略指数、ESG指数等多种类型,形成全方位布局。目前,创业板指数梯队渐成体系,宽基指数、主题指数、策略指数、ESG指数持续丰富,形成谱系图。

  从创业板指数延伸开发创业板主题基金,“创”系列产品提供了一篮子投资创业板优质股票组合的便捷工具。今年以来,创业板投资热度持续提升,众多投资者纷纷借助创业板ETF等产品加大布局力度。截至8月23日,创业板指ETF合计资金净流入近300亿元,是今年以来资金净流入最多的指数之一。

  “今年以来,大量投资者借道ETF投资创业板。这种情况在2018年也发生过,但这次的规模更大、更受市场关注。”苏俊杰表示,市场出现投资者ETF化趋势,反映了创业板市场的发展成绩,既有广泛的投资者基础,又有不错的投资价值。

  创业板50、创成长各具特色,与创业板指共同形成创业板市场指数的“一核两翼”,进一步满足多元化的投资需求。其中,创业板50汇聚创新龙头,相关主题基金规模超260亿元,主力ETF规模超170亿元;创成长突出“高成长”企业,相关主题基金规模超50亿元。

  “创”系列产品硬核磁性不断彰显。反映蓝筹属性企业的“创价值”、反映新兴产业大盘股的“创大盘”、反映中等规模优质企业的“创精选”、反映硬科技企业的“创科技”等ETF基金,吸引力与日俱增。

  2022年9月19日,创业板首只衍生品和首个面向创新成长类股票的风险管理工具——创业板ETF期权正式推出。创业板ETF期权上市以来,运行平稳有序,有效发挥了风险对冲、稳定现货功能作用,逐步成为深市最活跃ETF期权品种,成交量位居全球同类品种第7位。

  截至8月23日,创业板系列指数已开发基金产品67只,跟踪资金规模达到1200亿元,突破千亿大关。

  深交所相关人士表示,下一步将推出更多创业板市场特色指数,持续完善创业板市场指数体系,推进创业板市场指数ETF产品开发和应用,便利投资者高效便捷地参与创业板投资,更好满足国家科技创新发展战略领域中长期资金配置需求,引导市场资源流向国家重点支持领域,助力实体经济高质量发展。

  “创”造机会:中长期资金持续加大配置

  聚集大量成长创新企业的创业板,正成为中长期资金“掘金”的沃土。

  “市场认可创业板的投资价值,尤其在市场调整中越来越多资金配置创业板。”苏俊杰说。

  创业板改革并试点注册制以来,机构投资者对创业板市场展现了浓厚兴趣。截至2023年8月23日,机构投资者交易占比上升至34.59%,较创业板改革并试点注册制前16.52%的占比增加18.07个百分点。其中,私募机构交易占比上升10.34个百分点至16.13%;外资交易占比上升6.11个百分点至8.02%;公募基金上升0.57个百分点至4.52%;保险、年金、社保等长线资金上升0.58个百分点至1.52%。

  数据显示,目前,创业板前四大权重行业——电力设备、医药生物、电子和计算机,机构平均持股占比权重达六成;宁德时代、迈瑞医疗等8只个股,机构平均持股占比超七成。

  在业内人士看来,创业板科技含量较高,是获得机构资金大幅涌入的重要原因。截至8月23日,机构投资者持股创业板的占比过半,高于创业板改革并试点注册制前的47.51%。

  跨境资金也在积极布局创业板创新成长型公司。目前,境外投资者投资创业板的交易占比提升至8.02%,较创业板改革并试点注册制前提升了6.11个百分点。截至8月22日,深港通创业板股票持股市值达3693.94亿元。

  截至今年8月23日,创业板改革并试点注册制以来,深港通净买入创业板股票2125.88亿元,深港通持有注册制下的上市公司股票市值达207.28亿元,持有战略性新兴行业公司股票2067.39亿元,较创业板改革并试点注册制前均有大幅增加。

  “创业板投资有望迎来新一轮发展机遇期。”易方达基金指数研究部总经理庞亚平表示,随着相关政策持续落地,未来还将激发科技创新活力,助推科技企业做优做强,畅通“科技—产业—金融”良性循环。

  创新资本:资本活水浇灌科技产业

  “创业板公司兼具‘创新’和‘成长’属性。”经纬创投管理合伙人王华东说,登陆创业板的企业主营业务突出,有一定的规模、收入和利润,产品市场空间大,市场认可度高,具备较大的持续增长潜力。

  据统计,678家创业板公司在上市前获得2591家次创投机构投资,投资金额合计达到671.82亿元。平均每家公司获得了3.82家创投机构、0.99亿元投资金额支持。

  创业板改革并试点注册制3年以来,打通了创投机构“募投管退”最后一环,创投机构参与热情持续升温。注册制下登陆创业板的公司中有185家总共获得863家次创投机构投资,投资金额合计252.55亿元。

  创新资本正在积极投入符合国家战略、突破关键核心技术的创新型企业。如阳光电源、沃森生物、中伟股份等企业,在发展中都获得了创投资本的支持。

  王华东表示,创业板改革并试点注册制,在制度优化设计上充分契合企业的发展诉求,对战略性新兴产业企业具有很强的吸引力,进而产生聚合效应。

  “通过引导资本投向、畅通退出渠道,创业板有效促进创新资本规范健康发展,打造出产、学、研、资共同服务国家创新驱动发展战略的良好生态。”启明创投主管合伙人胡旭波说。

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