北京时间周四(7月27日)凌晨2点,美联储将公布货币政策决议。全球市场都在翘首以待,这一次,市场将关注一个词汇。
以下是5家投行的观点:
丹斯克银行:本周会议将不会有变动但风险平衡略微偏空
丹斯克银行外汇策略研究部预计,美联储将在本周的会议上将联邦基金利率维持在1.00-1.25%区间,这和市场共识一致。
丹斯克银行说,“鉴于这次是一个小型会议,不公布新的经济预测,也没有新闻发布会,所以所有的目光都集中在FOMC声明上。鉴于美联储似乎只在大型会议上采取行动,我们认为美联储将等到9月才宣布量化紧缩,尽管许多FOMC成员认为他们影响"相对加快"开始缩表。”
丹斯克银行表示,“尽管由于通胀率已经连续四个月低于预期,美联储有倾向于稍微更鸽派一些的可能性,但我们不认为FOMC声明将有重大转变。”
法国农业信贷银行:本次FOMC声明将有两个显著变化
法国农业信贷银行外汇策略研究部指出,周三的FOMC会议不会公布新的经济预期,也不会有新闻发布会。但该声明可能会有一些显著的变化。
该银行表示,“首先,该声明可能进一步强调,考虑到最近令人失望的数据,以及之前美联储主席证词中对通胀的怀疑,通胀的发展正在受到密切关注。第二,该声明可能会开始指出9月宣布缩表计划,可能会重复"相对快速"的言辞。”
法国农业信贷银行认为,这两项改变对美元的影响可能会相互抵消。
美银美林:7月会议并非是一件大事件
美银美林预计,FOMC将在7月会议上发出一个强有力的信号,即在9月会议上宣布资产负债表正常化。美银美林说,“FOMC可能会调整声明,以加强对资产负债表正常化的承诺,但同时对低通胀表示更多的担忧。也就是说,美联储将传递出一个信息,即FOMC有望在9月会议上宣布开始正常化。我们还预计FOMC将强调近期疲软的通胀。”
美银美林认为,这些潜在的言辞变化将表明美联储会在未来加息之路上更加谨慎,但仍致力于缩表。
美银美林认为,这次美联储会议对美元不会有太多的影响。7月会议不是一个大事件,最近的市场流动主要是由其他事件、欧洲央行、数据以及风险情绪推动。与此同时,美元疲软走势可能会持续,直到看到一些反向投资者抄底的迹象。
加拿大商业帝国银行:实际利率上升使美联储谨慎美元走势等待考验
加拿大帝国商业银行(CIBC)认为,尽管目前所看到的5年期美债收益率是诱人的,并可能得出结论——今年迄今,利率实际上已经缓解了金融状况,但是,真正重要的是投资和消费决定,不是名义收益率,而是实际收益率。
毫无疑问,5年其实际利率一直在上升。市场隐含利率和使用实际通胀数据计算得出的数据显示出最近几个月的总体上升趋势。
因此,本行预计美联储至年底前保持谨慎,但仍认为相对于目前预期,美联储升息存在上涨的空间。
因此,预期美元在2017年下半年走势仍待考验。
荷兰合作银行:美国通胀未达目标 加息不过海市蜃楼
荷兰银行认为,美国5月PCE通胀率与核心通胀率双双录得下降,主要受教育及医疗行业拖累,预计该情况仍将持续。
荷兰银行表示, 由于通胀率仍低于2%的目标,预计美联储年内进行第三次加息不切实际。市场广泛预计美联储将较快启动资产负债表正常化进程,或于9月会议上宣布缩表;但若通胀持续低于目标,加息以及资产负债表正常化进程都或将推迟。