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美联储决议来袭 2018年将加息三次?或许更多

作者:李先飞 整理来源:中国证券报·中证网2018-01-04 09:30

   【编者按】 

    北京时间周四(1月4日),美联储公布了12月份会议纪要,纪要显示多数决策官员支持继续渐进加息。

    野村证券表示,鉴于FOMC对产出前景改善,税收是缘由之一,通胀前景几乎没有变化以及12月会议以来经济的总体利好消息。会议纪要强化我们对2018年三次加息的预期,第一次升息预计将在3月举行。

    德意志银行认为,2018年,鲍威尔领导下的美联储将变得更加鹰派,其将加息四次,第一次将发生在3月份。美联储则在12月中旬预计2018年将加息三次。


    美联储会议纪要:多数官员支持继续渐进加息

   北京时间周四(1月4日),美联储公布了12月份会议纪要,在该次会议上宣布加息25基点。纪要显示多数决策官员支持继续渐进加息。美联储官员预计,企业和个人所得税的削减将为消费者和企业支出提供提振,这将成为加快升息的一大理由。会议纪要公布之后,美元短线拉升,现货黄金则急剧跳水。

  以下是FOMC会议纪要的摘录:

  与会者讨论了一些风险,若变成现实,则可能需要更陡峭的加息路径;这些风险包括,由于财政刺激或宽松的金融市场条件等因素,导致经济增速远远超过其最大可持续水平,引起通胀压力过度积累的可能性。

  许多与会者预计,拟议的个人减税将为消费开支提供一些促进。

  许多与会者认为,拟议的企业税改如果付诸实施,可能会对资本支出提供适度的提振,但影响的程度还不确定。

  与会者还讨论了可能导致联邦基金利率在中期内更平坦轨迹的风险,包括实际或预期的通货膨胀未能达到委员会的2%目标

  与会者普遍认为,以历史标准衡量,收益率曲线目前的平坦程度并不异常。

  鉴于高企的资产估值水平和低迷的金融市场波动,两位与会者表示担忧,高度宽松的金融环境若持续下去,未来会对金融稳定构成风险。

  关于通货膨胀,与会者普遍认为中期前景几无变化,大多数人认为,他们仍然预计通胀将逐渐回到委员会2%的更长期目标。

  许多人表示,他们预计与紧俏的劳动力市场相关的周期性压力将在中期内体现为更高的通货膨胀。

  他们中的一些人担心,通胀持续疲软可能已经导致更长期通胀预期下降;他们指出,基于市场的通胀补偿指标较低,一些通胀预期调查指标下降,或统计模型的证据显示通货膨胀的潜在趋势近年来已经下降。

  由于持续达不到委员会2%的通胀目标, 或者货币政策可能再次受制于零下限的风险,一些与会者认为,对可能的货币政策替代框架进行进一步研究可能是有用的,例如价格水平目标或名义国内生产总值目标。

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