12家股份行承兑余额年内首降 票据信托受益权绕规模破万亿
代付入表“催生”开票反弹
在监管层的多方“围堵”之下,票据融资快速增长的势头似乎在减弱。
央行最近公布的数据显示,9月末全国票据融资余额23437亿,比上月下降2169亿。而据一资深票据人士透露,9月末12家股份制银行票据融资余额为3934亿,比上月下降761亿,除平安银行(000001)略有增长外,其余均为下降;票据承兑余额38821亿,比上月下降355亿,为今年以来首次下降,“显示承兑业务增速明显放缓”。
但这或许只是暂时现象。“9月末票据融资和承兑下降可能是因为月末资金比较紧张,票据供大于求,利率比较高,企业开票意愿下降,还有就是银行一般性贷款投放增多,也挤压了一部分票据的额度,但最近开票的又多了,这个月前两周票据市场的交易量都比较大,利率也一路下行。”一股份行南京分行人士称,通过信托受益权等方式转让票据仍然活跃。
在相继“封堵”信托、证券、基金、村镇银行等票据转出渠道后,上周银监会又下发了《关于加强银行承兑汇票业务监管的通知》(下称通知),要求高度重视银行承兑汇票业务风险,加强统一授信、授权管理。
“我们也在研究这个通知,但影响不大,预计四季度开票量还是会增加,因为在监管层要求同业代付入表后,很多国内信用证到期后要转为票据。”上述股份行人士称。
票据季末瘦身
票据融资在贷款项下,指的是已贴现的票据。9月末全国票据融资余额下降,上述股份行人士认为,可能是由于9月末票据市场利率上升,压制了企业的开票需求。数据显示,9月末,长三角、珠三角、环渤海以及中西部这四大区域的6个月大额银行承兑汇票直贴利率报价均在月息0.5%左右,高于此前数月0.3%-0.4%的水平。
此外,有消息人士称,部分中小银行在9月末被央行窗口指导,暂停票据贴现业务,或许亦是导致股份行票据承兑余额年内首次下降的一个重要原因。
9月末全国票据融资余额尽管下降,但仍超过2.3万亿,其中工行以2145亿、中信以955亿、上海银行以531亿分列国有、股份制及地方商行第一名;城商行和农商行票据融资余额分别为4187亿和2440亿,均比年初大幅增长。
“票据既是结算手段,也是融资工具,目前还是融资性票据居多,只要有‘出口’,融资性票据就有市场。”上述资深票据人士称。
但去年以来票据案件频发,已经导致银行理财产品、票据类集合信托等渠道都相继被封堵。 “目前买票比较多的还是信托公司,做成信托受益权,银行再以买入返售的形式接盘。”上述股份行人士称,今年有很多银行将信贷资产也通过信托受益权做成买入返售资产,绕规模的量也比较大,但具体数据不详。
据业内人士介绍,此操作模式一般为A银行通过信托平台发放一笔过桥信托贷款计划,然后将这笔信托受益权转让给过桥企业,过桥企业再转让给B银行,B银行最终转给C银行。实质是C银行通过信托平台给企业做出了一笔融资,但不是贷款科目列示,而是投资信托受益权,因此不受贷款指标控制。
“票据业务的信托受益权相对复杂一点,但基本流程差不多。通过这种形式绕掉的规模我估计有两三万亿,因为几家主要的股份行每家就有几千亿,加起来都超过一万亿了。”上述股份行人士称。
他还表示,随着证券公司和基金公司未来也获准参与票据业务,票据的“出口”也会是此消彼长的。“我们与其它银行合作和证券公司做了一些票据业务,但量还不是很大。”