动力煤 2017年将呈“上有顶下有底”走势

　　供需格局与宏观调控综合作用

　　2016年，动力煤市场可谓“欣欣向荣”，经历了2015年一整年的价格下跌后，终于迎来全行业的回暖。这其中，有供需面的自然规律，也有国家政策导向带来的利好刺激。2015年年底部分煤矿停产甚至倒闭，供应出现萎缩，叠加行业去产能规划的逐步落实，煤炭价格开始稳步上涨。2016年2月，国务院出台意见要求，原则上三年内停止审批新建煤矿项目，并按全年作业时间不超过276个工作日重新确定煤矿产能，严控超能力生产。至此，煤炭行业开启了严格的限制产能之路。展望2017年，动力煤市场又会是怎样一番景象。

　　煤炭市场兴衰与宏观经济相关

　　煤炭作为我国现阶段的最主要能源，其行业兴起与没落与宏观经济息息相关。

　　纵观近十年的走势，煤炭价格在2012年以前都处于上升通道，并且随着供需矛盾的加剧，在2008年7月达到顶峰，5500大卡动力煤价格逼近1000元/吨关口。之后，虽然快速回落，但又适逢宏观经济四万亿刺激，煤炭价格再次开启延续近三年的上涨周期。

　　此后，产能过剩的弊端逐渐显现，加之下游需求放缓，煤炭价格进入下行通道，这种情况直到2015年年底才有所改善。