安信证券：逢低布局商贸回调品种
【今日头条】
建议买入亚盛集团
农垦系统全面变革在即，农垦系统将在2015年迎来全面深化改革元年。自2012年起公司积极创新经营模式，探索统一经营方式，引领农垦企业改革。而且甘肃农垦仍有400万亩土地资源，农垦改革在即，存在注入预期。公司迎来“农垦改革+国企改革”拐点。预计公司2014-2016年实现归母净利润3.2/4.4/5.47亿元；对应EPS分别为0.17/0.22/0.27元。合理市值约300亿，对应目标价15元。给予“买入-A”评级。
【宏观视角】
短期政策刺激可以维持市场
4月份以来，高频经济增长和价格都乏善可陈，房地产成交仍不活跃。前期公布的一季度数据显示经济增长压力有所增大，在此背景下，总理和国务院会议近期反复提及保增长议题，财政和货币政策将继续维持宽松。包括4月19日的央行降准，近期可能还会有其它有保增长的政策陆续出台。相对短期的政策刺激可以维持市场。
近期受原油价格反弹和欧洲经济恢复的影响，一部分工业品价格开始企稳反弹。但和中国内需相关工业品，比如螺纹钢、动力煤和水泥价格仍在下跌中。工业品价格下跌最快时候已经过去，但系统性环比转正仍需要等待。
【行业分析】
逢低布局商贸回调品种
政府扩大企业股权融资规模叠加中国居民资产配置转向股权投资时代背景推动牛市前行；泡沫牛市需关注高层表态，高层授意市场维稳，短期震荡或加剧，适当降低仓位必要性加强。商贸一季度表现强势，短期市场震荡或致板块分化，逢低布局高确定性龙头标的。建议关注海印股份、全通教育、三胞集团、物产中大、兰生股份、小商品城、重庆百货、津劝业、交大昂立。
【公司评级】
东华软件目标价40元
公司与国际医学、阿里云达成战略合作协议，联合打造中国“未来医院”典型案例。此次合作将助公司率先突破民营医院，成功避开医改深水区。公司作为计算机板块中的绝对龙头，估值具备较高安全边际，随着智慧医疗、互联网金融等高弹性业务顺利开展，估值提升空间很大。预计2015-2016年EPS分别为0.87、1.14元，维持“买入-A”评级，6个月目标价40元。
立思辰目标价70元
公司与无锡江南信息安全工程技术中心签署战略合作协议，推动产学研成果转化，共同成立“北京立思辰江南新产品研发中心”。公司战略布局智慧教育和信息安全两大高景气行业，并持续通过外延收购强化领先地位，今年是其教育和安全业务双丰收之年。预计2015-2016年EPS分别为0.52、0.71元，维持“买入-A”评级，6个月目标价70元。
建议买入启明星辰
在“国家政策红利+产业高速发展+行业并购趋势+公司质地优秀”四轮驱动下，公司进入黄金发展期。预计2015年-2016年备考EPS分别为0.66、0.94 元，维持买入-A 的投资评级，6个月目标价60元。
强烈推荐康得新
公司与四川长虹共同推出“长虹X6高清裸眼3D智能手机”，未来双方将在手机、PAD和电视等领域进行合作。裸眼3D手机的推出再次打开公司成长天花板，目前是处于新一轮市值上涨起点，未来新材料、大3D和新能源汽车三大产业的成功搭建和整合并购都能带来千亿市值、总市值500亿美元的空间，继续强烈推荐，第一目标市值1000亿元，目标价格80元。
