高盛王亚军：政策红利提升A股吸引力 中概股回归趋势将延续

　　中证网讯（记者 昝秀丽）高盛亚洲(除日本)股票资本市场联席主管、董事总经理王亚军日前在接受中国证券报等媒体采访时表示，今年A股、港股IPO呈现中概股回归上市势头明显、医疗板块表现抢眼、TMT公司进入规模较大三大新亮点。王亚军认为，医疗公司、科技赋能公司、受益于内需的消费驱动型企业将继续成为2021年IPO市场的主要标的。他预期，政策红利提升A股吸引力，2021年中概股回归态势延续。

　　“中概股回归依然会是2021年IPO市场的重要趋势。”王亚军认为，2021年全球IPO市场料将更为火爆，中国项目（包括A股、港股、赴美上市标的）IPO融资量，突出表现在医疗板块表现抢眼、TMT行业上市活跃等方面。例如百济神州已发布公告，拟将于2021年上半年完成在科创板上市。

　　此外，王亚军分析，今年以来，中概股上市有三大新亮点。首先，中概股回归香港上市势头明显，京东集团、网易等科技巨头集中登陆港交所后，百胜中国、中通快递等多家公司在港交所二次上市，其中，高盛担任了百盛中国、中通快递的独家保荐人。其次，医疗板块表现抢眼，2020年市场发行量大幅增长，高盛已完成多单医疗板块IPO项目，主导了该板块市场发行量的50%。再者，TMT公司进入规模较大，包括理想汽车、小鹏汽车等均于2020年登陆美股，受到市场青睐。

　　“与往年比，今年中概股上市还有两点不同。”王亚军说，一是上市地选择日趋多元化，在当前多重因素影响下，港交所成为不少公司优先考虑的上市地。二是与2018年中概股上市集中于TMT行业不同，今年上市的中概股涉及电商、医疗、新能源汽车、金融、教育等多个领域，主要为内需驱动型、消费驱动型行业，且上市后多受投资者追捧。

　　王亚军分析，疫情影响下，中概股上市步伐加快，一方面是出于对资金的迫切需求，另一方面，则出于对不确定性因素的判断，企业竞相将IPO执行时间提前。疫情影响下，网络办公也大幅提高了IPO项目的进度和效率。此外，从定价情况来看，由于市场氛围向好，IPO公司估值较好。

　　他预期，得益于注册制全面推广等因素，2021年A股IPO市场将保持活跃。“今年以来，A股市场改革成效明显，市场吸引力增强。同时，中国资本市场再融资制度改革也极大提升了融资能力和水平。期待中国资本市场规则准入进一步放宽，推动A股市场尽快成长为国际化市场，这也应是A股市场未来的重要发展方向。”王亚军指出。

　　从投资端分析，王亚军预计，随着大批高质量公司发行上市，2021年A股市场热度和资金量依然充足。需要注意的是，随着首发上市公司数量增加，且部分生物科技、医疗板块公司质量存在良莠不齐的状况，要理性看待破发现象。“市场需要破发机制淘汰一些绩差股，破发是市场自我纠正的过程。”王亚军认为。