1月牛基前十有6只重仓医药

 　　年初以来地产板块的高位震荡行情令曾经重仓地产股的基金业绩节节败退，取而代之的是医药基金的强势崛起。

　　Wind资讯统计显示，与去年末相比，股基“排头兵”悉数换脸：重仓医药股的基金在1月迎来“开门红”，包揽今年来业绩前十名中六席，且有6只重仓医药基金开年以来的复权单位净值增长率(下称“净值增长率”)均高于10%。

　　另一方面，去年的股基三强景顺长城核心竞争力、中欧中小盘与新华行业周期轮动的净值增长率分别为5.14%、0.17%与1.75%，在可比的338只普通股票型基金中分别排名第185名、337名与328名。

　　多位基金经理对早报记者表示，基金历来偏爱“喝酒吃药”概念股，由于昔日基金重仓的白酒难以恢复往日风采出现趋势性行情，部分资金从白酒股流出后，仍可能考虑配置医药股，医药板块行情有望延续，而相对而言，房地产板块短期内的抛压则较大。

　　重仓医药基金赢开门红

　　受益于开年以来A股市场整体向好，338只普通股票型基金年初以来全数取得正收益，平均收益达到5.52%，而在这些基金里，有5只以医药生物行业为主要投资对象的单行业基金绩效领先，显示医药行业在1月的市场结构性行情中涨幅领先。

　　Wind资讯统计显示，在今年以来业绩汇添富医药保健以13.06%的净值增长率普拔得通股票型基金头筹。

　　汇添富医药保健去年四季报显示，汇添富医药保健在医药生物板块的总配置占到基金净值比为78.40%，而其前十大重仓股分别为天士力、人福医药、华兰生物、康缘药业、华润三九、华海药业、益佰制药、恒瑞医药、云南白药、东阿阿胶，而前述10只个股今年以来的涨幅在3.85%～30.35%之间。

　　另外，易方达医疗保健、博时医疗保健行业、华宝兴业医药生物三只医药行业基金今年以来的净值增长率也达到12.12%、11.42%、11.37%，排名第二、四、五。而上述基金在医药生物板块的配置占到基金净值比分别为61.65%、56.27%和67.45%。

　　紧随其后的同样是钟情于医药股的基金，融通医疗保健行业、汇添富民营获利分别以11.36%、10.47%的业绩排名第六、七位，而其去年底持有该板块市值分别达净值的36.09%与43.02%。

　　事实上，基于医药企业一季度业绩预期向好，且医药行业招标政策也偏温和，医药板块开年来涨幅已经达到11.03%，在申万行业一级分类中为涨幅居首位，这也使得重仓医药的基金近期涨势惊人。

　　资金流出白酒股

　　对于医药股的强势表现，业内人士指出，虽然机构普遍超配医药股，但白酒股目前预期较差，部分资金从白酒股流出之后，仍然可能考虑配置大消费板块中增长最为确定的医药股。

　　一位长期关注医药板块的基金经理表示，医药板块是成长性比较稳定的板块，龙头股2013年的估值都在30倍以上，已经不便宜，估值进一步拔高有些难度，但应该看到医药行业背后仍有很大需求，虽然由于前期上涨较快，短期内不排除有回调的可能性，但行情仍有望持续。建议从基本面与成长性角度自下而上来考虑投资医药股。

　　广发基金副总经理兼投资总监朱平日前也指出，医药属于中国需求仍在增长的领域，存在投资机会。现在市场处于估值修复之中，由于新股发行还没开启，各种主题投资会相继出现，但如从整体和投资周期看，参与主题投资的收益要低于按价值和回报来投资，仍是需要寻找有持续成长的行业。“从去年初到现在，表现最好的公司可能还是那些医药、电子、装修以及一些对行业进行整合的优势企业。”

　　“地产股存在抛售压力”

　　从最新披露的基金仓位数据来看，基金超配幅度处于较高水平的板块包括地产、食品饮料、医药等板块；而业内认为，虽然医药板块与地产板块同属去年四季末基金的超配板块，但地产板块面临的抛压或比医药板块要大些。

　　瑞银证券研报指出，同样是基金超配的板块，地产股未来可能存在一定抛售压力，而医药板块却未必。这是因为基金对于地产板块配置的比例高于医药，而对于医药板块则在去年四季度已经开始有所降仓，另外，地产板块获利回吐压力大于医药板块，2012年地产板块整体涨幅高达35%，而医药板块2012年整体涨幅仅为10%。再次，地产板块未来可能存在房价上涨带来的政策调控风险，而医药板块则有望受益于大病险以及医保目录扩容的利好。

　　一位基金经理则向早报记者指出，虽然上市房企的基本面向好，但近期房地产调控舆论再起，政策高压会抑制该板块的进一步炒作，短期市场压力或较大。

　　值得一提的是，医药基金强势崛起的同时，年初以来地产板块高位震荡行情令曾经重仓地产股的基金业绩在遭遇大幅滑坡。去年股基亚军中欧中小盘年初以来的净值增长率仅有0.17%，在338只可比基金中排名倒数第二。

　　去年四季报显示，中欧中小盘的前十大重仓股全为房地产股，另外对房地产行业的总配置占到基金净值比达到空前的61.66%，居所有基金之首。今年以来，地产板块的涨幅为2.49%，在申万一级行业分类中排名倒数第二。