信达证券发布农林牧渔行业研报称,农业整体向好,细分行业如渔业和种植业基本面与估值更是背离严重。当前中国经济形势下,随着由量到质、由外到内的加快转变,农业价值愈发显现,板块估值正面临一个重要的历史转折点。建议聚焦景气行业和细分龙头。具体来看:
海参板块:行业供给端主动去产能叠加主产区高温被动减产,需求端增速稳步提升,供需缺口逐步兑现,参价景气有望延续至2020年。推荐好当家、东方海洋。
糖板块:2019年国内糖价将与全球糖市同步迎来周期反转,糖价提升对制糖企业盈利有利好影响,且在当前糖价寻底的过程中,糖价跌幅趋缓制糖企业盈利迎来边际好转。建议糖周期底部布局,有望实现估值和业绩的双击。建议关注中粮糖业。
禽养殖板块:上游产能偏紧白鸡行业景气期有望延续至明年,期间行业维持景气也将持续催化板块行情逐步向上,建议整体性配置。
饲料行业:在行业变革期具备明显竞争优势的行业龙头企业将充分受益,成长性确定,当前估值较低,安全边际较高,建议关注海大集团、大北农、金新农。
种植业:我国农业基础薄弱,受国外进口的依赖和冲击较大,尤其在中美贸易战后农产品贸易政策被动开放的情况下,亟待供给侧的改革和重整以保证我国农业竞争地位和国家粮食安全。该背景下农垦资源战略价值凸显,建议关注北大荒、亚盛集团。