138家公司逾七成收入来自前五大客户

　　客户是企业经营活动的中心，对上市公司来说，拥有良好而稳定的客户群是公司业务正常发展的保障，依据年报数据，近两千家公司在董事会报告中披露了公司2011年的客户销售情况，其中，东方银星、宝新能源等138家公司的客户相对较为集中，前五名客户为公司贡献了七成以上的销售收入。

　　根据证监会发布的上市公司信息披露内容与格式准则，公司应当在年报的董事会报告中披露主要的客户情况，以分列和汇总的方式披露公司向前五名客户销售额占公司销售总额的比例，并鼓励公司披露前五名客户名称和销售额。数据显示，已公布年报中，绝大部分公司披露了这一数据，从前五大客户的销售集中度来看，共有138家公司前五大客户销售收入占公司收入总额的比例超过70%，前五大客户收入占比在50%-70%之间的共有229家公司，在20%至50%之间的共有818家公司。

　　从行业来看，客户集中度较高的138家公司中，ST东热、内蒙华电、京能热电、长江电力等多家电力公司前五名客户销售收入占比居前，甚至达到或接近上市公司去年收入额的100%，这主要由于该行业电力产品的特殊性。2011年长江电力公司主要客户为国家电网公司和中国南方电网有限责任公司，公司对前五名销售商销售总额为205.81亿元，占公司全年电力销售收入的99.43%；ST东热所产生的电量由于上网销售，前五名客户营业收入为9.7亿元，占公司营业收入合计的100%。

　　从这些客户集中度较高公司的业绩来看，前五名客户收入也具有两面性，一定程度上左右着公司的经营业绩。若能在客户集中度高的同时，保持对大客户销售收入的稳步增长，公司的总体营业收入也能获得一定幅度的提升，而在客户集中度高的基础上，一旦有客户减少对公司的销售，将可能对公司业绩产生较大影响。

　　数据显示，前五名客户贡献七成以上收入的138家公司中，共有山东黄金、太安堂、雅本化学、宝新能源等101家公司2011年营业收入同比出现增长，山东黄金前五大客户2011年销售收入387亿元，同比增长27%，2011年公司营业收入增幅为25.07%，这与大客户的销售收入贡献度是分不开关系的；海普瑞2011年前五名客户收入21.5亿，同比减少了四成以上，在大客户销售收入大幅减少的同时，报告期内公司营业收入也减少了35.26%，净利润下滑了近五成。（余莉）