“怪胎股”中石油上市近5年几乎年年在跌
2007年11月5日，中石油A股在上证所上市交易。从上市第一天起，这只个股似乎就成为了一个“怪胎”。
16.7元/股的发行价，却大幅高开至48.6元，远远超出H股当时18港元的价格。远远高估的股价，注定了其上市之后必然面临价值回归。但很多人都没有想到，48元也成为中石油股东永远的痛。
中石油的走势到底由什么决定？是国际油价吗？
不论是2007年油价飙升到137美元/桶，还是2009年初暴跌至40美元/桶；不论是此后维持到2011年的商品牛市，油价重返100美元上方，中石油股价的走势似乎只有一个方向跌。油价涨，中石油跌；油价跌，中石油还是跌。究竟是什么原因导致这一结果的出现？
上市以来蒸发6.4万亿市值
俗话说，股市潮起潮落，个股总有涨涨跌跌。但作为A股市场的一面旗帜、一个标杆，中石油的走势却鲜有向上的方向。
2007年11月5日，中石油A股以48.6元开盘价登场之后，随之而来的持续大跌并没有太出人意料。上市第二天，四家机构专用席位大举抛售，到当年年末，中石油A股以30.96元报收，较首日开盘价下跌了36.3%。
随后的2008年，金融海啸爆发，全球股市遭遇重挫，A股市场于2008年10月28日暴跌至1664点才见底反弹。而同样就在大盘见底这一天，中石油也跌破10元整数关，最低跌至9.71元。此后，受国家4万亿刺激政策利好推动，A股市场于2009年展开一轮修复性上涨行情，中石油也一度出现不小的涨幅，但这几年中，其A股股价最高也就只涨到16.55元，然后又再次落入漫漫熊途。
从2009年大盘见顶之后，中石油就再也没有过一次像样的反弹行情，维持了2年多的震荡向下之后，本周再次跌破前期平台，周四盘中更是一度创下8.75元的历史新低。
从上市时的最高价48.62元，到本周最低的8.75元，中石油跌得只剩下当时的零头，最大跌幅高达82%。如此巨大的跌幅，很难想象这发生在沪深两市总市值和流通市值最大的股票身上。
如果以本周四最低时8.75元计算，中石油A股市值仅剩下14133亿元，而上市之初其总市值曾高达78532亿元。近5年时间，中石油A股总市值蒸发了6.4万亿元。如今，沪市的总市值也就15万亿左右，换句话说，中石油蒸发掉的市值相当于0.4个沪市。
个股走势与油价几乎无关
要说中石油是A股中的“怪胎”，并不是说其股价一直跌，因为类似情况其他个股也有，比如人人乐(002336，收盘价11.04元)，该股2010年初上市后，股价也从上市初最高的35.31元，跌到了本周最低的11.00元。
其实，中石油之所以怪并不在于一直下跌，也不在于它一度成为大盘的反向指标，而在于它的涨跌似乎完全与大盘无关，完全与国际油价涨跌无关。也就是说，油价涨，中石油跌；油价盘整，中石油跌；油价跌，中石油还是跌。
回顾国际油价近年来的走势，2007年11月，中石油上市之初，纽约原油期货价格仅为80多美元/桶，且处于长期大牛市之中。直到2008年7月11日，国际油价涨到147.49美元/桶见顶，这期间油价涨幅超过80%，而中石油A股股价却暴跌至15元左右，累计跌幅近70%。
如果油价上涨时中石油出现下跌，那么油价下跌时是不是股价应该会涨呢？
