败也草甘膦，成也草甘膦。一度因为草甘膦价格下跌引发股价接连走弱的草甘膦公司，终于随着草甘膦价格的上涨而迎来了股价上涨的“曙光”。其中，江山股份(600389.SH)的表现尤其引人关注。
截至7月13日，江山股份报收11.16元，相对于本周一9.78元的开盘价，江山股份已经上涨了14.11%。而相对于7月5日股价启动以来，江山股份已经上涨了27.25%，成为近期的牛股之一，同期，上证指数下跌1.86%。
草甘膦价格大涨
资料显示，江山股份位于江苏省南通市，是一家主营草甘膦等农药产品以及烧碱、树脂、甘氨酸等化工产品的上市公司。目前该公司草甘膦产能为7万吨，在上市公司中仅次于新安股份(600596.SH).
截至去年年底，公司的草甘膦产品带来的营业收入为12.37亿元，在营业收入中的占比为72.45%。草甘膦的业务占比如此之大，可谓时时牵动公司的业绩。
7月11日，江山股份发布业绩预告，预计上半年实现净利润500万~600万元，同比实现扭亏为盈。而去年上半年，公司亏损了2341.83万元。
江山股份的业绩之所以能够实现反转主要就是因为草甘膦价格的上涨。据了解，草甘膦价格2008年最高峰每吨12万元，而到2009年一季度暴跌至1.9万元/吨，包括江山股份等在内的相关个股的股价也基本在2008年达到了历史高位。
随后，草甘膦价格开始了长达近3年的下跌，近半数草甘膦企业被淘汰出局，相关公司的股价也跟着产品价格的下跌而下跌。
今年以来，情况有所反转，随着产能收缩、原材料价格上涨，目前草甘膦价格已经从低谷逐步反弹。
一季度，草甘膦价格的上升主要由于上游原料黄磷价格的一路攀升，成本推动因素为主。而进入五六月份，草甘膦逐步进入销售旺季。虽然上游黄磷价格已走低、甘氨酸价格亦有所滑落，但由于旺季需求维持，草甘膦价格仍旧维持稳中有升态势，国内草甘膦价格已由年初的24850元/吨涨至目前的26500元/吨，涨幅达到7%。
对于草甘膦今后的价格走势，大多数分析人士表示乐观。中金公司日前发布的报告显示，预计2012年下半年若环保政策继续收紧，则草甘膦价格有望突破30000元/吨，最高可能达34000元/吨；若环保部门监管不力导致没有废水处理环节的厂商复工，则草甘膦价格峰值或将维持在29000元/吨。
“从目前市场的供给和需求状况来看，下半年草甘膦价格可能会保持高位震荡为主，包括新安股份、江山股份在内等企业有望因此受益。当然，草甘膦业务占比越大的公司，业绩弹性也越大。”某券商人士认为。
他表示，从需求方面来看，目前国内仍然保持旺盛需求局面。从供给方面来看，虽然近期开工企业有所增加，但碍于环保压力，许多中小企业复产意愿都不强。此外，还有部分企业由于停产时间较长，短时期内复产有难度。
东兴证券分析师杨若木也认为，由于国内企业之前很低的开工率，以及部分企业停产时间较长，复产有难度，短期内草甘膦货源显得较为紧张，市场看涨气氛比较浓厚。
海通证券在研究报告中称，草甘膦价格每涨1000元/吨，新安股份EPS弹性为0.08元，江山股份的EPS弹性为0.16元，而如果草甘膦的价格涨至30000元/吨，则新安股份、江山股份年化EPS分别至0.40元、0.80元左右。
