在中国整体经济下行，银行业不良贷款余额连续三个季度反弹后，建行不良贷款和不良率双降有些蹊跷
文/《财经国家周刊》记者 方迎定
频遭质疑后，建设银行(下称“建行”，601939.SH；0939.HK)交了一份漂亮的半年报。
在上半年净利润增长14.57%的同时，不良贷款和不良率实现双降。这在整个银行体系普遍出现不良双升的背景下，建行数据一枝独秀。
不仅如此，上半年建行总资产规模达13.5万亿元，境内营业机构超过1.3万个，稳坐四大行第二位置。
但在这些业绩的表象背后，上半年建行逾期贷款额增加了247.58亿元，拨备覆盖率达262.38%，以及中江集团30亿贷款的损失，都折射出建行下半年的风险预期。
蹊跷不良率
在中国整体经济下行，银行业不良贷款余额连续三个季度反弹后，建行不良贷款和不良率双降有些蹊跷。
据公开资料，建行在中江集团和江西赛维LDK两家企业上有共计74亿元的贷款损失，而对无锡尚德，其贷款数额也仅次于国开行。
截至今年6月底，建行正常类贷款占贷款总额为96.21%，较去年底的95.87%上升了0.85个百分点。关注类和次级类贷款分别较去年底下降0.25、0.11个百分点，可疑和损失类贷款仅微幅上升了0.03和0.01个百分点。
不良双降并没有引来市场投资者的青睐。在建行中期业绩公布的当天和次日，A股和H股市场均不温不火。
就在建行业绩公布现场，野村证券分析师Lucy指出，关注类贷款、不良贷款和逾期贷款“这三者间有没有交集”？中金公司分析师毛君华提出，江浙地区银行不良率何时能见顶？江浙地区最严峻的时期已经过去了吗？
建行的资产质量“被怀疑”。
某股份制上市银行独立董事对《财经国家周刊》记者表示，不良双降，可能是因为不良资产的五级分类不严格，或者相对贷款总额增长的不良率下降。
2010年建行的贷款规模为5.67万亿元，2011年为6.33万亿元，至2012年中期已达6.88万亿元。其不良率从2010年的1.4%下滑至当前的1%。
浙商证券银行业分析师王剑表示，不排除贷款总额的增长稀释了建行的不良比例。
在贷款五级分类上，银行业向来存在弊病。五级分类的主观性与不严谨在业内早已成常识。本刊记者采访的监管层和银行业界人士都提到，“五级分类主观性很强，有一定的操作空间。”
今年2月，银监会就开始向大型银行、中小商业银行部署以贷款五级分类检查为主的“贷款质量真实性检查”，其中国有银行是检查的重点。
9月2日，银监会内部人士向本刊记者透露，担心银行业不良率会“遏制不住地上升”，监管层对五级分类重新检查界定。“但从目前的检查进程来看，问题仍然存在，但监管难见效果。”
中信证券研究报告指出，建行五级分类调整滞后于实际资产质量变化，下半年不良双升概率较大。
此外，多家机构分析师对本刊记者说，近几年建行不良贷款率下降与其处置不良资产的技术有关。
中报显示，建行本期核销客户贷款和垫款损失11.7亿元。“核销就是一个剥离不良贷款的过程，核销11.7亿，对应的是11.7亿的不良贷款。”王剑说。
针对市场的质疑，建行首席风险官黄志凌表示，建设银行的资产质量是“主动管理出来的”。
去年下半年以来，建行总行资产保全部就一直忙于对不良资产的清收。9月7日，建设银行给本刊记者发来的资料中显示，从去年下半年至今年上半年的一年时间里，相关部门排查出350多亿的风险敞口并进行了及时回收。
