方正证券：航母平台交付加速对辅助舰艇与舰载机采购
方正证券发布最新研报认为，首艘航母平台交付，辅助舰艇与舰载机采购将加速。按照国外的相关经验，一个航母战斗群的配置包括2艘护卫舰，2艘驱逐舰，1艘反潜巡防舰，2艘攻击潜舰，1艘补给舰，此外按照“瓦良格”号承载能力，还应包括 50架的舰载机。目前我国航母平台虽然交付海军，但是仅有1艘用于航母舰员训练综合保障的88号舰辅助航母平台，航母战斗群仍未形成，相关的辅助舰艇与舰载机仍待采购与列装。辅助舰艇与舰载机的采购与列装速度将在航母平台交付后加速。
从“瓦良格”号的定位和军事需求两方面考虑，方正证券认为未来五年内，我国将至少建造1艘国产航母。目前我国对“瓦良格”号主要定位是科研试验和训练，必要时下用于作战，其目前的主要作用是获取大量实验数据，为我国国产航母的建造铺平道路，加之我国接连突破特型钢，大型曲轴，起飞助推系统等关键的航母建造技术，建造国产航母势在必行。从军事需求上讲，目前钓鱼岛事件导致中日局势异常紧张，南海冲突一波未平一波又起，方正证券认为为了有效应对东海局势和南海局势，我国海军的东海舰队与南海舰队均应具备1个航母战斗群，这使得未来五年内，我国至少将建造1艘国产航母。
未来五年航母产业链年均市场容量将达300 亿元，船舶与舰载机制造获益最大。方正证券假设未来 5 年中国建有两个航母战斗群，1 艘自建航母和 1 艘改建瓦良格号。依据国际航母造价推算，我国建造两艘航母战斗群需要 1500 亿元，预计 2015 年自建航母与瓦良格号航母完工，年均市场容量将达 300 亿元。而产业链中船体建造、舰载机受益最大，市场总容量分别达到 846 亿、231亿。
航母产业链中价值占比较大的船体建造、舰载机将明显受益。方正证券推荐舰艇船体的主要建造者中国船舶（600150）和中船股份（600072），负责生产舰载战斗机发动机与水面舰艇燃气轮机的航空动力（600893），舰载直升机的制造商哈飞股份（600038），高级教练机的生产者洪都航空（600316）。
（证券时报网快讯中心）
