A股员工人数最少上市公司*ST创智(000787)，可能成为退市新政实施以后的“退市第一股”。昨天一纸例行的退市风险提示公告，让*ST创智退市问题再次引起关注。就在国庆长假前，公司8家流通股东通过媒体公开征集股权，重新召开股东大会对原有重组方案再次表决，但最终征集股份数未达到总股本10%以上，重组愿望落空。在剩余不到3个月的时间内，*ST创智退市风险陡增。
征集股权计划意外流产
事实上，就在*ST创智二次重组方案9月13日遭股东大会否决后，公司自身以及大股东大地集团便已对保壳不抱太大希望。*ST创智一位高管曾表示，重组方案被否后，公司及大股东已无“避免退市”的任何有效措施。由此，上海远卫科技投资有限公司、浙江华联集团有限公司等8名股东向全体股东征集*ST创智10%以上股份，以召开临时股东会，再次审议原来的重组方案。
这可能是*ST创智避免退市的最后机会。以*ST创智37861.42万股总股本计算，10%股权对应3786万股，发出倡议的8名小股东合计持652.9659万股，离10%股份缺口超过3000万股。在9月26日截止日，提议者共收到107名公司股东(包括征集人)提交的相关材料，合计持有*ST创智4420.77万股股份，可谁想到，其中部分材料因不完整等原因而不符合《征集公告》的要求，最终征集的股权很遗憾地未达到10%比例。这使*ST创智离退市又近了一步。
9月14日，*ST创智收到湖南监管局下发的《监管函》，要求公司启动并做好退市的各项准备工作。10月7日晚间，*ST创智再次公告，称制定了退市风险处置预案，并已报送给相关监管部门，同时成立了以董事长为负责人的退市风险处置工作组。
大局已定，还是再次博弈？
为了“保壳”，*ST创智出台的重组方案是——全体股东“瘦身”5294万股，无偿转让给重组方大地集团，大地集团则向公司注入国地置业。但由于评估值过高等原因，这个重组方案却被中小股东“一否再否”。今年8月末，*ST创智推出升级版重组方案，大地集团承诺本次重组经股东大会批准和证监会核准后，将放弃受让中小出资人让渡的5294万股股份，并返还给原股东，同时承诺若*ST创智复牌后20日均价低于12元，其将动用不少于2亿元现金增持股票；此外，国地置业交易价也较评估值折减了数千万元。
有分析人士称，根据《上市公司股东大会规则》规定：同一表决权出现重复表决的以第一次投票结果为准。所以，*ST创智的重组方案即使再次投票也是无效的，因此得不到呼应。也有人认为，节前征集股份数已超过公司股份10%，只是有的提交材料不完整，按理这些征集人可以延期或再次征集，但他们并未这么做。这背后的原因，或许是退市大局已定，或许是大股东以退为进，欲再次与小股东们博弈。
沦为“麻雀”公司，退市倒计时
*ST创智原本主要研制、开发、销售计算机软件及配套系统，不过目前基本停止了所有生产。截至2012年中期，公司营业总收入为零，实现归属母公司股东的净利润亏损493.49万元，总资产为8196.92万元，负债852.18万元。同时，*ST创智也是两市最小的“麻雀”公司，今年6月底在职员工5人，其中财务人员3名，行政人员1名，无生产、销售、技术人员。
中报显示，*ST创智2007年因连亏三年被暂停上市，目前有股东40149户，这4万多股东被套了5年之久。这其中还不乏一些机构，如中国信达资产管理公司、浙江华联集团有限公司、上海远卫科技投资有限公司、浙江金穗投资有限公司等。一旦*ST创智退市，股东们将面临巨大损失。即使退市后转入三板市场，由于三板市场的报价系统、成交系统每天只有一次，其流通性也将大幅下降。
按新的退市制度，2012年1月1日之前暂停上市的公司，深交所将在2012年12月31日之前作出是否核准恢复上市的决定，留给*ST创智的时间已经不多。
