在TDI（甲苯二异氰酸酯）价格持续上涨和公司前三季度净利润预计同比增长630%以上的消息刺激下，沧州大化（600230）11日收获涨停。多家机构预计国内TDI市场仍有上行空间。沧州大化10月单月盈利有望继续走高，预计10月净利润较9月将多出约2000-2500万元，四季度盈利有望继续超预期。
TDI产能有望再扩容
沧州大化11日公布业绩预告，预计公司1-9月份归属于母公司所有者的净利润比上年同期增长630%以上。去年同期公司实现盈利2983.26万元，按照同比增长630%计算，公司今年前三季将实现盈利约2.18亿元。
在该消息刺激下，公司股价11日收获涨停，报收16.60元/股。实际上，在TDI产品价格上涨等因素的刺激下，沧州大化股价9月以来涨幅约五成。
公司相关人士在接受中国证券报记者采访时表示，目前公司所有TDI生产线全线生产。今年5月，沧州大化自筹资金建设的年产10万吨TDI项目一期工程7万吨TDI项目投料试车成功后，公司TDI产能已经达到15万吨，权益产能为13.5万吨。10万吨TDI项目二期工程尚无计划表，不过待项目投产后，公司TDI产能将在目前15万吨的基础上增加3万吨，从而达到18万吨。根据此前计划，公司2012年全年计划生产TDI产品11.41万吨。
据了解，沧州大化TDI产品的9月结算价均高出9月挂牌价和8月结算价，其10月挂牌价进一步上扬。对于是否会继续提高TDI产品价格，公司相关人士表示，将跟随市场情况定价。
四季度业绩可期
TDI为沧州大化主导产品之一。2011年，该产品实现营业收入13.45亿元，占公司全年营业总收入25.86亿元的52%。
受国家宏观调控和国际金融危机的影响，2011年沧州大化下游工厂开工率普遍偏低，TDI产品市场价格持续低迷，影响了公司的盈利水平。2011年公司TDI产品营业利润率为-1.07%，同比减少13.3个百分点。公司控股子公司沧州大化TDI有限责任公司是国内异氰酸酯行业的主要生产厂家。受TDI产品价格低迷影响，该公司2011年净利润更是亏损10726.18万元。
不过今年以来，在TDI价格上涨影响下，沧州大化TDI业务持续改善。今年中期公司TDI营业利润率已经提升至12.50%，同比增加6.39个百分点。
长江证券研究报告预计，10月TDI产品的结算价格较9月要高出近2000-3000元，10月单月盈利有望继续走高，预计10月净利润较9月将多出2000-2500万元；预计公司四季度盈利将继续超预期。
不过也有分析指出，随着市场供应慢慢恢复正常，虽然下游寻货仍然较多，但是炒涨氛围已经减弱，报价开始趋稳，一些个别偏高价格将慢慢减少。申银万国预计，TDI价格10月将维持高位，但随着11月下旬到12月进入淡季、运输限制解除和拜尔开工回升等因素，价格可能回落。
