贵州茅台疑遭巴菲特“门徒”狙击

　　融券获利或超千万

　　28日7时34分，此时A股市场尚未开盘。一位来自海南的雪球网用户在互动中说：“感谢段总无私奉献一瓶2005年产30年茅台用于检测。”而“大道无形我有型”（段永平）在回复中直言：“应该是有私奉献吧？”

　　事实上，这确实是一场“有私奉献”的炒作，并且参与者远不止段永平一人。资料显示，这位来自海南的用户“中国资本市场”长期专注于酒类股票的炒作。并且，在“Jason Liao”挂出检测报告之后两个小时，这位海南投资者不仅知道茅台酒的来源，还道出了酒的出厂年份。显然，在“Jason Liao”披露报告前，已有多位投资者知晓利空消息。

　　在国内股市，融券是唯一的做空渠道。值得注意的是，从1月份以来，贵州茅台融券交易异常活跃，8个交易日的融券卖出量超过15万股。例如，利空报告出台前的1月25日，贵州茅台融券卖出18.83万股，较前一交易日的12.00万股环比增加了57%。

　　据券商金融衍生品研究员介绍，目前融券操作的收益为：融券卖出做空的毛利，扣除手续费和利息支出。由于1月以来的操作难以测算，简单按照2012年12月底的贵州茅台融券余额测算，今年以来贵州茅台累计下跌14.60%，融券做空毛利高达1631万元。

　　市场人士指出，目前A股市场并没有完善的做空机制，套利行为和制度约束还处于无序的状态。从市场建设的角度来看，基于价值发现的负面报告和舆论监督值得鼓励，但是如果隐瞒信息并伺机做空股价，则有悖于股票市场信息公开透明的原则，损害了中小投资者的利益。