《招股书》：秦宝牧业拥有373头基础母牛
记者调查：实际数量不超过200头，且为农户自有
NBD：山明村养牛的多吗？
N：没有原来多了。以前养牛主要是为了耕地，现在机械化了，即使是山地，大家都选择种植经济林。养牛的话，跟前必须有人，一年出不了门、打不成工。
NBD：这边牛产黑牛吗？
N：黑牛是秦宝配种，一次80元。
NBD：这些牛是农民的吗？
N：都是农民自己看的。
告别了2组的村民后，在当地人指引下，《每日经济新闻》记者来到了山明村村支书O家中。
NBD：山明村养牛的多吗？
O：全村总共100来头，不到200头。
NBD：这些牛产什么样的牛犊呢？
O：配日本和牛的种，是秦宝来配。
NBD：下的小牛犊卖给这家公司吗？
O：嗯，公司直接来收，5~6个月就可以卖，之前我和秦宝公司谈的时候，约定了一公斤不低于24元，现在收购价格是一公斤30元了。
NBD：这些牛必须卖给秦宝？
O：其他人要是给的价格和秦宝一样，或者比公司掏的多，也可以卖给市场。
NBD：这个村母牛是农民的吗？秦宝公司提供母牛给农民没有？
O：母牛是农户自己的，秦宝一直没有提供过基础母牛给农民养，他只提供精液。
NBD：山明村与秦宝合作几年了？
O：四五年了。
【概况】
在山明村，记者通过对当地村民以及村支书走访发现，整个山明村秦川母牛数量不超过200头，且全部是农民自有，秦宝公司与当地农户合作了四五年，从未提供过基础母牛给农民养。配种一次收80元，对于产下的小牛犊，农民可以卖给公司，也可以卖给市场。
【总结】
综合来看，秦宝牧业《招股书》披露的“3037头属公司所有的基础母牛”纯属虚构。这些母牛并非由秦宝牧业提供，其所产牛犊公司也只能按照市场价收购，农户有权卖给市场上的任何人。
另外，桥镇花园村和殿沟村部分村民均向记者反映，秦宝牧业补贴不兑现及收购价不及当初承诺，其中还有部分村民的母牛是贷款买来的，这最终造成的结果是有村民不再喂养母牛，以及为了回笼资金，不得已以低于当初承诺的价格将产下的黑牛犊卖出，
对于这种不讲诚信的现象，殿沟村有村民直呼秦宝是骗子公司，且表示该村已经有人因为公司不讲诚信，拒绝和秦宝再进行合作。
秦宝牧业高价向关联方卖牛肉 只为虚增利润谋上市
每经上市公司调查组 王朋
在秦宝牧业的利润造假链条中，极为关键的一步是隐瞒了下游两家餐饮公司的关联关系。据知情人士透露，秦宝牧业通过高价向这两家被隐瞒的关联方高价销售牛肉，保证公司拥有远高于同行的净利润。这两家就是秦宝牧业在招股书中称 “已经完全剥离股权”的陕西佳和餐饮投资管理有限公司（以下简称陕西餐饮）以及宝鸡佳和餐饮有限公司（以下简称宝鸡餐饮）。
自然人接盘亏损资产/
根据招股书来看，2010年，秦宝牧业将陕西餐饮以及宝鸡餐饮股权进行了转让。转让之前陕西餐饮此前的股权结构为秦宝有限 （秦宝牧业前身）持有80%股权，自然人纪银兵持有20%股权。宝鸡餐饮转让前的股权结构为，秦宝有限（秦宝牧业前身）持有70%股权，张炳银持有30%股权。
由于陕西餐饮、宝鸡餐饮主要从事以高档、优质牛肉为特色的日韩料理、肥牛火锅的高端餐饮服务，实现了秦宝牧业“牧场-餐桌”全产业链经营。然而，开始筹备上市之后，2010年秦宝牧业急匆匆将两家餐饮公司甩给一名自然人樊碰民。
招股书显示，2010年3月10日，秦宝有限按原始出资额以210万元的价格将持有的宝鸡餐饮70%股权转让予陕西餐饮。此后，2010年12月20日，秦宝有限再按1元的价格将持有的陕西餐饮80%股权转让给自然人樊碰民。经过两次转让之后，自然人樊碰民持有陕西餐饮80%股权，通过陕西餐饮间接控股宝鸡餐饮。
对于出售两家餐饮公司，秦宝牧业给出的原因为，“陕西餐饮自设立以来，前期的装修成本较高，又一直处于秦宝雪花牛肉、秦宝优质牛肉产品的市场推广阶段，销售费用也较高，近几年的经营业绩不佳；同时，餐饮公司所属行业与公司所属的农业在产销模式、经营管理、技术研发等方面均存在巨大差异，占用了实际控制人和管理团队较多的精力和时间。”
与此同时，在公司的招股书中也披露了，本次股权的受让方樊碰民与史文利是西安医科大学附设卫生学校的校友，而本次股权转让完成后，秦宝牧业承诺，“本公司及控制的其他企业自将陕西餐饮的股权转出之后不再以任何方式直接或间接持有陕西餐饮和宝鸡餐饮的股权，或以其他方式直接或间接控制陕西餐饮和宝鸡餐饮的生产经营活动。”实际控制人史文利也表示，“不以其他方式直接或间接控制陕西餐饮和宝鸡餐饮的生产经营活动。”
另一方面，截至2010年12月31日，陕西餐饮总资产为1606.47万元，净资产为-581.27万元，2010年度实现净利润-239.27万元。同期宝鸡餐饮总资产为726.52万元，净资产为125.42万元，2010年度实现净利润-5.79万元
上市前夕突然将两家餐饮公司的股权进行剥离，作为秦宝董事长校友的樊碰民不顾两个餐饮公司的实际性亏损，心甘情愿接盘这两家公司的股权，这合乎常理吗？
史文利兼陕西餐饮总经理/
为了探清上述事实，《每日经济新闻》记者就两家餐饮公司与秦宝牧业的关系展开调查。在西安期间，记者获悉陕西餐饮是一家餐饮投资管理企业，“秦宝肥牛世界”是其经营的连锁餐饮品牌，西安高新四路以及杨凌区“秦宝肥牛世界”是其主要的自营店。
有知情人士告诉记者，两家餐饮公司虽然完成剥离，但背后的老板还是史文利。秦宝牧业很多接待都会安排在高新四路的秦宝肥牛世界，而直到今天秦宝牧业老板史文利在秦宝肥牛世界请客会友也会宣称这是他自己的店。
上述知情人士告诉记者，餐饮公司运作模式，是高于市场3倍左右价格从秦宝公司进牛肉，而餐饮公司将牛肉卖出去，不惜采取平价销售或者低于进货价销售的方式走货，秦宝上述目的，主要是让餐饮公司不赚钱，把餐饮公司的利润放大到秦宝牧业，这实际上是一种内部关联，通过关联方的利益输送，虚增秦宝牧业的利润，达到上市条件。
《每日经济新闻》调查发现，秦宝牧业和餐饮子公司之间仍旧没有撇清关联关系，而且公司实际控制人史文利仍旧负责两家餐饮公司的相关运营。根据记者获得的陕西餐饮的工商登记资料来看，就法律上来说，史文利目前仍旧还在陕西餐饮任职，为陕西餐饮的执行董事兼总经理。
关联交易涉嫌利益输送/
根据公司招股书透露的数据来看，陕西餐饮2010年的营业收入为1884万元，利润总额为-216万元；2009年营业收入为1672万元，利润总额为-13元。而根据工商资料来看，陕西餐饮2009年全年的营业收入为1536万元，全年利润总额为20万元；2010年的全年营业收入为1431万元，全年利润总额为-101.6万元；2011年的全年营业收入为1477万元，全年利润总额为1.77万元。
在财务数据存在质疑之外，不难发现，以陕西餐饮为例，该餐饮公司每年的销售收入都超过1000万元，但最终的利润基本都是亏损，偶尔盈利也是极少的微利。由于餐饮公司主要成本除了原材料之外，就是店租占到大头。
但是根据 《每日经济新闻》记者获得的一份陕西餐饮与其房东陕西鸿钧实业有限公司的合同来看，其所在的高新四路甲字8号嘉龙大厦三层2951平方米的面积每年的租金只有60万元人民币。也就是说其实陕西餐饮每年的租赁成本也仅有几十万元，除去人工费用，应该还是有较大利润空间。但财务数据的情况来看，只能推测陕西餐饮的原材料所占成本极大，或者基本与销售收入相近。这一情况也佐证了两家餐饮公司涉嫌利益输送。同时令人意外的是，陕西餐饮2012年没有通过工商年检。
与此同时，记者联系上了位于西安高新区沣惠南路20号华晶广场A，秦宝牧业营销中心，据公司的相关人士介绍，秦宝肥牛世界现在属于两个集团，以前是他们的下属，现在法律上剥离出去了，但也是他们自己的，他们自己客户都在那里吃饭。“此外，我们自己的店（秦宝肥牛世界）在采购环节有优势，每天都能到货，因为我们自己的店，采购时打个电话就能到货。”
秦宝牧业大客户涉嫌造假 无工商注册拒谈业务
每经上市公司调查组 王朋
在隐瞒了关联交易之外，秦宝牧业的五大主要客户也存在造假的嫌疑。
秦宝牧业2011年排名第一的客户为哈尔滨市道北区雪花冷冻食品批发部，采购金额为1406万元；排名第二的为自然人黄卓然，采购金额为1379万元；后三名分比为北京焱烽德隆食品商行、深圳世联食品有限公司以及深圳市尚琳商贸有限公司，三家与公司2011年从公司采购的总金额分别为1279万元、1260万元以及1126万元。
《每日经济新闻》记者在调查过程中发现，这前五大客户的采购存在极大的水分。
北京经销商：注册地址和经营地址不一致/
3年以来的前五大客户中北京焱烽德隆食品商行突然在2010年成为秦宝牧业采购量最大的经销商，此后一直在前五大客户中。但是根据北京焱烽德隆食品商行的工商注册资料来看，这个经销商是在2010年7月2日才正式注册成立。这个出资额仅为10万元的经销商在2010年下半年才成立就成为秦宝牧业当年最大的经销商，当年7月份至12月份给秦宝牧业带来了1735万元的销售收入，仅用5个月时间销售额就远超其他秦宝牧业的经销商业绩。
根据工商登记资料显示，北京焱烽德隆食品商行的注册地址为北京市丰台区鸿泰天成副食品市场F5号，由于该经销商仅为个体工商户，其经营执照上的地址与工商注册地址应为一致。《每日经济新闻》记者（以下简称NBD）与该经销商的经营者姜晓鹃取得联系。
NBD:你们现在还在做秦宝的牛肉吗？
姜晓鹃：我们还有做。
NBD:你们现在还是在北京市丰台区鸿泰天成副食品市场F5号吗？
姜晓鹃：你们怎么知道我们在哪里的？
NBD:我们希望能过来看看牛肉。
姜晓鹃：你们怎么知道我们在哪里的？
NBD:你们地址是在鸿泰天成市场吗？我们到时候过来市场看看。
姜晓鹃：我平时不在市场，我们地址是在那的，我们在其他地方也有一家店。
虽然姜晓鹃宣称其商店就在上述工商登记地址，但是当记者到了北京市丰台区鸿泰天成副食品市场F5号的门店时候发现这家门店早已改头换面。这家不过十平方米的门店，如今已经变成一家名为亮厨的酒店特色食材商店。记者向商店老板询问北京焱烽德隆食品商行的情况，商店老板向记者表示，“我们从市场里面另外一个铺子搬过来有半年时间了，之前是哪家我们并不清楚。”
但是北京丰台区工商局工作人员向《每日经济新闻》记者表示，“我们不允许出现异地经营的情况，个体工商户的注册地址和经营地址必须一致。”
哈尔滨经销商：无法查到个体工商户注册资料/
2011年第一大客户哈尔滨市道北区雪花冷冻食品批发部 《每日经济新闻》记者同样找不到经营地址。
“哈尔滨市道北区雪花冷冻食品批发部”在哈尔滨工商局的登记资料中无法查询到关于该经销商的任何注册资料，同时，该批发部竟然位于哈尔滨市“道北区”。哈尔滨市下辖8区10县，根本没有“道北区”这个行政区划，且历史上也不曾出现过。随后记者向公司重新核实，最终获得资料显示，该经销商为哈尔滨道外区雪华冷冻食品批发部。
然而，令人意外的是，记者通过更新后的资料再度进行工商查询，仍旧无法查询到该个体工商户的任何工商记录。该经销商未进行工商注册？记者通过秦宝牧业取得的联系方式与该经销商取得了联系，但该联系人表现得极为谨慎。
NBD:我们想过来看下牛肉，你们能告诉我们一下你们的地址吗？
售货员：你们哪里知道我们的？
NBD:你们是在卖秦宝牛肉吗？
售货员：我们家只卖秦宝牛肉的，合作很多年了。
NBD:我们就是过来看看，能告诉我们地址吗？
售货员：我们今天都下班了（下午17:10），你明天打来问老板吧。
汕头经销商黄卓然：我不做牛肉的，我不太懂什么牛肉/
公司主要的客户中自然人占比较大。2009年到2011年，公司公司与主要自然人客户 （前十大客户中的自然人客户）合同履行金额分别为2326.54万元、6689.94万元和11656.22万元，没有出现重大违约情形。《每日经济新闻》记者在近两个星期中连续5次与公司自然人客户黄卓然取得联系，黄卓然在电话中竟对记者表示，他不做牛肉的。
黄卓然：我不做牛肉的，我不太懂这什么牛肉，是我手下在弄牛肉。
NBD:能否把你手下的联系方式给我呢？
黄卓然：这样吧，我把你的电话给他吧，让他一会联系你。
一天之后，未接到电话，记者再次联系黄卓然：
NBD:我昨天给过您电话，你说让手下给我电话，但是后来一直没有来电。
黄卓然：我已经把你电话给了。
NBD:我有些急事，能不能把你这边负责人联系方式给我？
黄卓然：我年纪大了，记不住他们电话。
NBD：那我这边怎么找人？
黄卓然：我和他说一说，你等等吧。
记者前后致电五次，都是被这样的理由给打了“太极”。黄卓然这个自然人名列秦宝牧业前五大客户，但是却对于牛肉生意根本不清楚，并且拒绝与潜在客户洽谈业务。 当记者第六次拨通黄卓然手机时，黄卓然便将电话交于另一男子接听，并宣称该男子为其负责牛肉业务。该男子在谨慎询问记者在汕头的具体位置后，以正在开会稍后联系为由挂断了电话。
由于记者从秦宝牧业内部获悉，黄卓然所在地址为广东省汕头市，汕头是否有从陕西运送过来的冷冻牛肉？对于这一问题，汕头畜牧局某领导表示，这个不好说，因为监管人手上的问题，很难全面监控到，但是近几年没有任何个人或者是公司向他们上报有关陕西冷冻牛肉在汕头分销的信息。该领导同时表示，按照正常的流程，外流冷冻牛肉是必须上报备案然后进行相关的检验检疫。
深圳经销商：有自己的渠道，不从秦宝拿货/
位于深圳的两家每年给公司贡献额超过千万元的经销商也存在蹊跷。
深圳尚琳商贸有限公司的工商资料显示，该公司的注册地址位于深圳罗湖区翠山路1号颖隆大厦313号。当记者前往该地址时发现，一家电子公司出现在尚琳商贸的注册地，尚琳商贸则不知所踪。
拨通尚琳商贸网页上所公开的电话，公司接线工作人员称，上述地址是公司注册地址。根据网上相关信息显示，尚琳商贸位于深圳东北部的水官高速和机荷高速之间的泥坑九路。尚琳商贸所在地周边多为仓库或电子工厂。记者到达该地址之后发现，从外围看，公司有独立院落，内有办公楼及仓库，公司门口停放了两辆大型食品运输集装箱车。记者从外围人员处了解到，尚琳商贸确实从事冷冻食品的销售业务。
随后记者询问陕西一带具体到陕西秦宝的牛肉如何时，该工作人员称，公司和陕西的供应商都很熟，陕西秦宝这家公司的牛肉还是不错的，他们是上市公司。对于记者提出的尚琳一年能从陕西秦宝拿多少货的问题，其回应称，“我们有自己的渠道，不从他们那里拿货。”
另一家深圳经销商是深圳世联食品有限公司，该公司负责人孙岩取得了联系，孙岩表示，“我之前是秦宝牧业的高管，后来出来自己做，和秦宝合作很多年了。”但更多情况，孙岩不愿透露。
![S1FD8IYHLG]H}Y4)E()T0H9.png](../../zt2017/201807/W020180712352492550202.png)
