云计算标准正在制定 概念股迎万亿盛宴

　　【概念股解析】

　　网宿科技:增强传统CDN优势，布局更新的增长点

　　机构：华泰证券日期：2013-05-14

　　公司看好13年总体业务的发展。预计13年收入至少增长40%。从整体的业务结构上讲，公司的主要业务增速还是来自于CDN。现在，公司的CDN分发网络的整体带宽是2T，公司的网络拥有280多个国内节点和25个海外节点。每天分发流量3000TBytes，每天使用公司服务的互联网网民是2亿。公司的带宽规模可能只小于腾讯和优酷这两家巨大的互联网企业。

　　12年CDN业务增长来源于综合优势和客户的认可。公司的CDN的服务由于技术水平和运营经验的快速提高，与竞争对手已经拉开了不小的差距。使得12年传统CDN业务的增量发展中(老客户12年增加的新流量)，大部分客户选择给予网宿科技更多的份额。

　　公司一直潜心于推出有市场需求的新服务。依靠独立、自主的软件研发，充分利用公司现有的CDN网络的巨大服务能力和自身拥有的高性能IDC机房的优势，提供附加值高、成本低的新服务。公司未来的CDN和IDC业务要继续针对云计算、移动互联网领域所采用的新技术，开发新的加速服务。

　　近期，公司推出了云存储服务ECB，销售的情况非常不错;现在公司在大力地研制专为移动互联网解决加速问题的综合解决方案:面向移动基站和手机终端的类CATM的加速产品，这种产品将在移动的网络中部署，节点下沉到接近每一个基站的承载网部分，可以更有效率、有针对性地为移动智能终端发送图片、内容、视频等。

　　OTT电视的发展给公司互联网视频的分发业务带来更快的增长。OTT电视对有线数字电视或IPTV业务的取代和补充，更多用户的电视生活会依赖于互联网的CDN分发，根据现在视频网站的规模可以想见智能电视的流量可以达到什么程度。现在这块业务大致只用到公司10G的CDN带宽，但随着OTT电视业务的飞速发展，这块业务所带来的视频分发增量也是不可小觑的。

　　盈利预测:维持上次报告中的预测，13-15年EPS分别为1.00、1.45和2.10元，对应增速49%、45%和45%。由于近期股价涨幅已经非常接近我们全年目标价格的中枢，下调公司的评级为“增持”评级。

　　风险提示:互联网行业再次经历治理整顿;行业内竞争加剧;CATM业务领域中的运营商客户开始大规模自建。

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