中色股份中期净利下降67% 稀土业务想象空间巨大

　　
　　中证网讯 中色股份26日晚间公告，公司实现营业收入88亿元，比上年同期增长65.96%；净利润2278.37万元，比上年同期下降67.25%。公告称是由于有色金属价格持续走低导致。
    虽然公司中报业绩不是很理想，但市场对其稀土业务的业绩看好。
    近期中色南方稀土（新丰）冶炼项目获得发改委批准，项目建成后，公司将拥有稀土冶炼分离产能7000吨，指令性生产计划约3600吨。此外公司计划与宜兴新威集团（香港上市公司“中国稀土”母公司）组建中色稀土有限公司（持股比例51%），若组建成功，公司将拥有稀土冶炼产能17000吨，指令性生产计划超6000吨，一跃成为南方最大的中重稀土冶炼分离企业。
    公司稀土分离项目位于广东省韶关市新丰县，该地区是目前中国国内资源储量大、保护完好的中重稀土矿区；该项目符合中央对稀土资源整合的要求，同时也兼顾了地方政府的利益，因此未来公司有望通过与地方合作分享当地稀土资源收益。
    2012年，中色股份旗下10家合并报表的主要子公司合计实现净利润3.96亿元，其中权益净利润3.22亿元，若扣除赤峰红烨投资有限公司的净利润2.09亿元（主要为盛达矿业减持收益），则实现归属母公司的经营净利润为1.16亿元；其中稀土业务占比为42%，是公司盈利的主要来源之一，因此随着新丰项目的获批，公司稀土业务实现重大突破，盈利能力得到实质性提升，整体业绩成长空间也将被打开。
    根据USGS资料显示：全球稀土总储量1.1亿吨，中国储量占比为50%约5500万吨，其中我国南方的离子型稀土探明储量仅占中国储量的3%，约165万吨，因此，以目前离子型稀土年产量5万吨计，静态储采比不足37年，资源很稀缺，价值较高。目前南方稀土资源储量仅占全国稀土总储量的3%，占全球储量的1%左右，主要分布在南方五省（江西、广东、广西、福建、湖南），但其主要为世界罕见的离子吸附型稀土矿，富含稀缺的中重稀土元素，该矿种在全球范围内为我国所独有，由此显得尤为珍贵。
    2011年稀土价格的暴涨，催生海外稀土矿产开发热潮；由此产生了市场对中国稀土国际地位遭受挑战的担忧。据公开资料显示，目前已知的海外主要稀土矿山中轻稀土矿较多、规模较大、且开发进度较快，但中重稀土矿稀少，规模较小，且开发进度较慢。据统计，到2015年末，海外主要矿山将形成稀土产能8万吨，新增稀土产量6.7万吨，但中重稀土矿产量仅为1000吨。
    目前上市公司中除中色股份外涉及稀土分离冶炼业务有：包钢稀土、五矿稀土、广晟有色、厦门钨业等4家企业，其中包钢稀土主营轻稀土产品而厦门钨业主营产品以钨为主，因此二者出去，五矿稀土和广晟有色均是以中重稀土冶炼为主的企业。在目前国家严控稀土产量的政策下，稀土冶炼企业的盈利能力很大程度上依赖“指令性生产计划”的获得量。目前五矿稀土和广晟有色分别拥有稀土指令性生产计划约为2500吨和2200吨；而中色南方稀土建成后，中色股份将获得3600吨以上的稀土指令性生产计划（权益配额2736吨），成为上市公司中拥有冶炼配额最多的企业。（钟志敏）