海上风电技术获重大突破 概念股望爆发

　　金风科技：毛利率持续提升，风机业务单季盈利转正

　　研究机构：兴业证券 日期：10月29日

　　投资要点

　　事件：

　　金风科技 10 月 25 日发布了 2013 年三季报，公司前三季度分别实现营业收入、净利润、扣非净利润71.2 亿元、1.88 亿元、1.05 亿元，同比分别增长19.7%、388%、13134%；每股收益0.07 元。

　　公司预计2013 年全年可实现归属上市公司的净利润为3.83-4.59 亿元，同比增长150%-200%，每股收益0.14-0.17 元。

　　点评：

　　三季报业绩及全年业绩指引符合预期。公司在半年报中预计前三季度净利润增长350%-400%，实际净利润增速为388%，与业绩指引相符。

　　公司预计全年实现每股收益0.14-0.17 元，符合研报的预期（0.16 元）。

　　收入高速增长显示行业形势向好。公司前三季度收入同比增长19.7%，单季度同比增长57%。出货量的大幅增长显示行业形势确实在发生好转，新增装机容量有明显增加。

　　市场对公司全年出货量的预期为3GW 左右，同比增长约16%；研报预计公司达到这一目标应不成问题。

　　风机制造业务毛利率持续提升，单季度已可实现盈利。

　　公司前三季度的综合毛利率为20.9%，同比增长6 个百分点，比半年报增长2.05 个百分点，保持了持续提升的势头。同时，根据报表可以大致估算出，风机制造业务的毛利率应比半年报增长约3 个百分点，该业务单季度的盈利已经转正。

　　（证券时报网快讯中心）