据阳煤化工（600691）披露，公司11月25日收到四川证监局四张罚单，原因是公司2012年虚假销售多计收入42亿元，占当年营收总额的19.66%。
阳煤化工虚增收入42亿元，刷新了近年来资本市场的造假金额纪录。值得追问的是，阳煤化工这份“注水”年报是如何通过层层审核对外公布的？其财务顾问宏源证券、审计机构中勤万信是否涉及失职？
借壳首年业绩注水
2012年8月，阳煤化工“借壳”ST东碳的方案获得证监会核准，并于当年底完成重组。就在借壳上市后的第一年，阳煤化工就被爆出财务造假的丑闻。
公告显示，2012年2月至11月，阳煤化工下属子公司丰喜集团及其子公司向关联方太原国贸销售28.03亿元，采购28.68亿元。但上述交易只有票据和资金流转，并不存在实物交割。
此外，阳煤化工下属河北正元、齐鲁一化等子公司与太原国贸、阳泉煤业集团国际贸易有限公司之间，也存在类似的化肥贸易，共发生销售金额14.61亿元，采购金额12.95亿元。
四川证监局经查确认，上述交易中，阳煤化工并未转移相关产品，公司在年报中确认销售收入和成本，多计收入约占2012年披露的年销售收入216亿元的19.66%，约42亿元。
《金证券》记者注意到，阳煤化工重组ST东碳时，其财务数据截止日为2012年6月30日。这也意味着，公司重组报告书中也包含了上述交易中多计收入的情况。四川证监局指出，阳煤化工“借壳”东新电碳的《重大资产重组报告书》中，存在多计收入和成本的情形。
中介机构被“拖下水”
基于阳煤化工财务造假等行为，四川证监局对公司一口气开出四张“罚单”：对公司采取责令改正监管措施；对公司出具警示函并记入证券期货诚信档案；对总经理马安民、董事会秘书杨印生、财务总监王强出具警示函；责令董事长裴西平、总经理马安民、财务总监王强参加上交所或上市公司协会举办的最近一期上市公司董事、高管培训。
值得一提的是，上市公司发布的年报，不仅需要上市公司财务负责人、董事长的签字，更有外聘的会计师事务所和财务顾问等专业中介把关。阳煤化工虚增42亿收入的“注水”年报，是如何通过层层审核对外公布的？
资料显示，为阳煤化工提供年报审计的是中勤万信会计师事务所，签字会计师为张全成、段江锋；履行持续督导职责的财务顾问是宏源证券，主办人是洪涛和马书春。
“财务造假对会师所影响，肯定要大于券商和律所。”一位资深注册会计师向《金证券》指出，就阳煤化工的事情而言，中勤万信受冲击的可能性更大一些。
中勤万信有被罚“污点”
《金证券》注意到，中勤万信为阳煤化工2012年年报出具的是“标准无保留意见”的审计报告。“上市公司财务造假，不一定就是中介机构失职。如果注册会计师已经实施了必要的审计程序，那就没有责任。如果知情并参与上市公司财务造假，那就比较严重了，会计所倒闭都是有可能的。”上述资深注册会计师向《金证券》记者指出。
耐人寻味的是，中勤万信并非“原配”，而是阳煤化工在2012年11月末改聘，原审计机构为信永中和会计师事务所。以前信永中和的审计费用为20万元/年，而新聘的中勤万信审计费用则是140万元/年。上述注册会计师坦言，“武昌鱼和三峡新材也是中勤万信的项目。”今年10月，证监会通报了湖北三峡新材财务造假、信披违规等事项。同时，其审计机构中勤万信也因未尽责被证监会点名。
在2013年会计师事务所综合评价前百家信息中，有5家事务所因为受到刑事处罚、行政处罚和行业惩戒而被扣分。其中中勤万信被扣5分，排在第27位，较2012年下降3个名次。
>>>锐思
曲线上市也应打假
今年以来，监管机构加大了对IPO造假的问责力度，确实对IPO过度包装现象产生了一定的威慑作用。但伴随越来越多的撤单企业涌入借壳、并购等“曲线上市”通道，监管部门也应该加强对重组并购的把关。
对于市面上的并购重组，二级市场往往当做利好消息来炒作，忽略了企业可能存在的业绩问题。这些“注水”企业一旦进入资本市场，很可能就是一枚“定时炸弹”，随时有露馅的危险。以阳煤化工为例，近期该股股价经历了15连跌，股价从10月14日的11元上方，一路下滑至7元左右，下跌幅度近四成。如今，谜底揭开，公司在借壳上市第一年就被查出虚增收入42亿元。
曲线上市并不能改变企业的基本面，上市后VC/PE股东的退出诉求、高昂的包装成本等待兑现……种种利益纠结，带给二级市场的很可能是一地鸡毛，最终买单的还是投资者。因此，像对待IPO那样严格对待借壳、并购等重组行为，很有必要。
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