电影差评致华谊被看空 邱国鹭:拍电影不是好生意

　　华谊兄弟组织机构提前观影被指“选择式信息披露”，股价下挫市值蒸发84亿；机构称电影不是好生意

　　让观众和投资者吊足了胃口的电影《私人订制》在19日开始上映，但电影的恶评和机构的抛售似乎让投资者始料未及。

　　《私人订制》在评价方面逊于预期，机构投资者抛售股票，机构投资者抛出一种观点：投资周期长、现金流不佳、回报预期不稳定的电影内容生产，看起来并不是一门好生意。

　　一家市值逾300亿元的公司，一家在院线、经纪、互联网等多方面布局的传媒公司，仍然无法纾解一部贺岁片带来的影响，华谊兄弟的迪士尼或者华纳之路，仍道阻且长。

　　机构看片引发信披质疑

　　《私人订制》是知名导演冯小刚2013年唯一一部电影，此前也被投资者和观众寄予厚望。在12月19日正式上映之前，华谊兄弟邀请部分券商人士看片。

　　机构看片会并非华谊兄弟首创，此前光线传媒也曾多次邀机构人士看片。

　　但在机构看片之后的第二天，华谊兄弟股价骤然跌停，当日市值蒸发逾40亿元，其中当天有3家机构合计抛售了近5亿元的华谊兄弟股票。

　　部分提前观影的机构人士认为，私人订制逊于预期，影片情节不连贯等。投资者认为，机构看片后获得的这些观感，是导致股价跌停的主要原因之一。

　　华谊兄弟的电影上映之后曾多次影响股价。2012年《画皮2》首日7000万票房数据曾让华谊兄弟股价涨停，而随后的《一九四二》票房不佳也曾导致股价跌停。

　　但此次《私人订制》12月18日大跌则与以往不同，此次大跌并不是由于票房不佳的影响，《私人订制》当时甚至并未正式上映。

　　投资者质疑，邀请机构先看片，而后股价出现异动，这种做法涉嫌信息披露违规，相关机构抛售则涉嫌利用非公开信息交易（内幕交易）。

　　华谊兄弟将提前看片的活动称之为行业惯例。华谊兄弟称，影片公映前是关键的营销节点，举行一系列的首映活动（包括各界代表参加首映式、提前观看影片等），已经成为电影行业宣传发行过程中的惯常操作模式。

　　但一名电影评论人士指出，海外的“试映”和华谊兄弟提及的“首映”并不完全一致，以测试效果为主的试映不会提供完整的影片。

　　一些投资者认为，如果机构投资者代表先看到了电影，这属于选择性的信息披露。

　　中国证监会也关注到了这一情况，中国证监会在20日表示，对于资本市场信息披露的新情况和新问题，证监会正在进行了解和研究。